海嘯至今，新興平衡基金回本能力強勁！

今年以來新興市場強勁反彈，根據Bloomberg資料統計，從本波起漲點3/2至6/5止，MSCI新興市場指數飆升65.65%，但若回顧去年金融海嘯來，指數仍下跌4.46%，多數投資人其實仍未解套。不過這段時間裡，平衡基金卻展現出驚人的回本能力，國內14檔跨國型平衡基金有9檔擁有正報酬。

更佳起跑點：面對新世界，要用新思維！

匯豐聚富積極平衡基金經理人表示，近期股市反彈，但全球經濟隱憂尚未完全消除，未來震盪難免，但歷史經驗顯示，在「後泡沫震盪期」，平衡基金報酬率領先股票基金至少3年，而新興市場具備內需題材，以新興市場為主的平衡基金，確實是當前投資人優先選擇的標的。

經理人指出，平衡基金因配置債券部位，擁有較低波動性，未來若市場持續盤整，持有低波動的資產是重要關鍵，「因為能幫助投資人站在較佳的起跑點」；若股市跌破前波低點，才正式啟動多頭，股市將類似之前科技泡沫破裂後的走勢，由於平衡基金有債券作為防禦，跌幅較淺，復原能力也較佳，報酬率持續領先股票型基金；以2002年為例，平衡基金績效連續跑贏股票型3年以上。

雙效二合一：兼具「加油門」與「採煞車」雙重優勢

新興股市3月以來漲幅驚人，伴隨美元貶值及原物料價格大漲，三種金融商品價格走勢息息相關；惟近期美元貶值幅度可能接近短期滿足點，原油價格也接近每桶70美元關卡，新興股市3個多月漲幅逾6成，股價已領先景氣甚多，本益比不再處於極度便宜的位置，企業盈餘若無法同步跟上，不排除可能出現美元、原物料及新興股市同時拉回的走勢。

不過，值得注意的是，此波資金動能強勁，技術面也仍維持上攻型態，多數新興股市持續穩守在月線之上，新興股市若有明顯修正，即是大舉加碼買進的好時機。匯豐中華建議，穩健型投資人可利用新興市場平衡基金同時兼具新興股加油門（成長動能）、全球債採煞車（下檔保護）的雙重特性，逢低單筆加碼進場；至於屬性偏保守者，也可藉由定時定額（或定時不定額）方式進一步分散選時風險。

股票債券平衡型 金融海嘯爆發以來 近1月 近3月 近6月 今年以來 成立以來跨國投資基金 2008/9/26匯豐聚富積極平衡基金 19.40 5.57 19.52 18.92 17.17 21.5匯豐聚富穩健平衡基金 8.90 1.97 8.68 8.47 7.82 9.60國內14檔同類型基金平均 2.50 5.19 10.83 10.62 7.71 7.08資料來源：Lipper（SITCA Domestic）；資料時間：2009年5月底止

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