【大行言論】恆生電子(600570-CN)升近3%,國泰君安調高評級至增持

財華社深圳新聞中心國泰君安分析師發表報告，調高恆生電子評級至增持。指出公司09 年1-9月實現營收4.06億元，與去年同期基本持平；實現營業利潤1.09億元，同比大幅增加117%；利潤總額同比增長96.78至1.39億元；歸屬母公司所有者淨利潤同比增長51.80%至1.24億元，對應EPS為0.28元。扣除非經常損益後的淨利潤同比增長31.71%為1.07億元，對應EPS為0.24元。

報告稱，公司報告期內綜合毛利率為71.16%，軟件收入有所增長，硬件收入有下降，導致的業務結構的變動是公司毛利率上行的主要原因。公司前三季主業營收增長不明顯的主要原因是公司系統集成事業部訂單減少，同時大金融客戶的IT投資較為保守也是公司營收增長不顯著的原因之一。

公司日前宣布和Omgeo簽訂了全球合作協議，Omgeo公司是DTCC和Reuters共同所有，為超過45 個國家和地區的6000位金融客戶提供服務，此次合作標志著公司為客戶提供中央交易管理系統中文接口邁出了第一步。接口建立完成後，客戶可通過恆生投資管理系統進行交易，並實現無縫對接。此系統將在年底投入開發，2010年可在用戶中廣泛推廣。同時，公司在股指期貨、固定收益及信托平台上亦有望培育新的利潤增長點。

報告還預期公司2009-2011年銷售收入分別為7.76億元、9.00億元、10.42億元；淨利潤分別為1.96億元、2.40億元、2.95億元；對應EPS分別為0.44元、0.54元、0.66元。該股今日現漲2.95%，報15.72元。

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