東方證券維持南航“中性”評級

9月1日消息，東方證券發佈報告稱，南方航空國內業務1-7月RPK同比增長12.7%，國際業務同比下降18%，地區業務同比增長6%；客運RPK增長8%，貨運RFTK同比下降19%；從收入來看，國內收入占比85%，國際及地區占比15%；客運占比升至94.1%，貨運及其他占5.9%。南方航空上半年除了呈現出客運熱，貨運冷；國內熱，國際冷的特點外，與其他兩家航空公司相比，南方航空的國內業務增長較大落后于國航與東航；國際業務同比下降情況差于中國國航，優于東方航空。

東方證券指出，南方航空的改善根本亦取決于國際業務的復蘇，國內業務票價的上漲也有賴于國際業務的復蘇，因此國際業務復蘇是在經營層面上航空股投資機會的一個觸發因素；在東航與上航合併、國航與國泰航空進一步股權滲透后，南方航空採取的應對措施；國際業務復蘇時同步油價上漲的風險。

東方證券建議，航空股的投資機會的一個觸發因素為國際業務的恢復，目前來看，7、8月份的表現還是可以的，但是7、8月份的資料表現還難以區分國際業務的復蘇亦或是普通旺季特徵，該行將緊密跟蹤資料。目前維持南方航空“中性”投資評級