偏房扶正！Pimco發行首支ETF 市場追捧 基金投資市場面貌巨變

固定收益資產管理巨頭 Pimco（太平洋投資管理公司）昨（3）日發行旗下首支 ETF，表示後續將推出另外 6 支 ETF。《MarketWatch》報導，此舉將使得指數股票型基金（ETF）進一步躍入投資市場的主流。

Pimco 在 NYSE Arca 交易所推出一支追蹤 1-3 年期美國短債收益的 ETF（上市代碼：TUZ），它在新聞稿中指出，這支基金將為支資人專注在相對穩定的資產價值，並且避開信用風險。

Pimco 執行長 Mohamed EI-Erian 表示，這支基金的推出，象徵 Pimco 正在跨足多樣範圍的產品設計，藉此滿足全球新舊客戶的需求。

這支基金所追蹤的是美林（Merrill Lynch）1-3年期美債指數。

Pimco 此次大舉進軍 ETF 領域，應可改變這個新興投資領域的面貌。

根據 Morgan Stanley 統計，截至 5 月中旬共有767 支追蹤美國概念指數的 ETF，其資產總值約 5580億美元，每日交易量約 880 億美元。

ETF 通常被形容為共同基金與個股之間的混合物，它追蹤一攬子上市中的有價證券，提供投資人在日間進行交易。它涵蓋眾多的資產級別，包括股票、債券、商品、貨幣，在市場上大有取代共同基金地位的威脅性存在。

Pimco 旗下固定收益投資進軍 ETF，可望藉由所帶進的資金與成交量，為所追蹤的企業提供扶持。根據Pimco 官網顯示，截至今年 3 月 31 日為止，它所管理的資產總額為 7560 億美元。

部分市場觀察者認為，隨著大多數基金跟蹤股市基金之後，追蹤債券指數的 ETF 發展也已日漸成熟。Morgan Stanley 統計，美國本土上市追蹤固定收益的ETF 有 65 支，資產總額約為 750 億美元。

Pimco 本周二表示，還有另外 6 支 ETF 在美國證交所等待通過審核上市。

這 6 支 ETF 分別是：Pimco 3-7 年期美債指數基金、Pimco 7-15 年期美債指數基金、Pimco 15 年期以上美債指數基金、Pimco Broad U.S. TIPS Index Fund、Pimco Short Maturity U.S. TIPS Index Fund，以及 Pimco Long Maturity U.S. TIPS Index Fund。

上述後面 3 支基金追蹤的是抗通膨債券已獲得矚目，因為，在美國政府對抗金融危機的努力之下，已消化了市場中的通膨憂慮。

Pimco 旗下 ETF 提供的手續費優惠是為期 2 年的0.09%，應該將會掀起削價競爭的浪潮。對大部分的ETF 追蹤指數而言，手續費通常是投資人考量選擇哪一家經紀商的主要因素。

全球基金管理首席 Barclays Global Investor（BGI）統計，Pimco ETF 的競爭對手埃雪 (iShares)旗下的iShares Barclays 1-3 年期債券基金（上市代碼：SHY）所收取的手續費用是 0.15%。

另外，發行追蹤債券指數 ETF 的經紀商還有：道富環球投資管理（State Street Global Advisors）、作空型 ETF 見長的 ProShares、基金公司 Direxion、資產管理公司 Invesco PLC 旗下 PowerShares，以及先鋒基金公司（Vanguard）。

Pimco ETF 產品管理部門主管 Don Suskind 表示，Pimco 的 ETF 平台計畫陸續展開可觀規模的募資，該公司已經部署了大型投資管理架構。

Suskind 指出，Pimco 已申請固定發行 ETF 追蹤其他市場的債券以外的投資標的，例如股票和貨幣。他表示，Pimco 視 ETF 是適用於投顧、散戶，以及法人的另外一種投資組合模式。

Suskind 說，ETF 這個媒介可以拓展投資者接觸到Pimco 投資策略的管道。

ETF 分析師表示，本周二 Pimco 發行首支 ETF 就好像是開幕禮砲。

Morningstar Inc. 的 ETF 首席分析師 Scott Burns表示，市場出現追捧這支追蹤債券 ETF 的現象，Pimco顯然是一家響亮的品牌。

他還說，Pimco 此次發行這支短債 ETF，是相對單純、易變現的作法，它在會跑之前，首先正在學習走路。

Burns 又提到，他還想看看 Pimco 是否會推出類似由創辦人比爾．葛羅斯操盤的 Pimco 總回報債券基金（Total Return Fund）這種級別的 ETF。目前 Pimco總回報債券基金旗下管理將近 1450 億美元總資產。

Burns 指出，假設 Pimco 發行了這類型的 ETF，那麼它將為基金產業生態帶來重大改變。