三大投資趨勢，拉美首選巴西

展望第四季全球投資趨勢，原物料資源豐沛的拉丁美洲是外資券商看好度極高的區域，而拉美市場又以巴西最獲得外資青睞；從地理位置來看，巴西深受美國經濟體影響，但靠著出口又與中國經濟緊密連動，根據統計，多頭循環期間，不論短、中、長期，巴西股市表現均優於拉丁美洲股市，且股市上漲動能明顯優於智利、阿根廷、墨西哥等其他拉丁美洲國家。

三大題材發酵：信評升、外資補、內需旺

匯豐巴西股票基金經理人指出，巴西是全球舉足輕重的商品供應國家，包括乙醇、糖、牛肉、咖啡及石英等產量均在全球排名第一，是深具原物料魅力的市場。不過，除了原物料資源之外，巴西未來還有三大投資題材將持續發酵，包括：信評調升、外資回補，以及內需產業崛起等題材。

知名國際信評公司穆迪今年9月剛把巴西主權債信評等從「垃圾」等級調升至「投資」等級，從去年以來，巴西主權債信評等已獲三大信評公司認可為投資等級，可望吸引更多大型機構法人資金流入；歷史經驗顯示，信評調升前後，股、匯、債「三市」表現強勁。

去年金融海嘯期間，外資大舉撤出巴西股市120億美元，但今年以來至8月底時，僅回補了77.6億美元，亦顯示未來仍有相當充裕的買股空間。

經理人表示，巴西第三個值得注意的投資商機為「內需產業崛起」，由於巴西政府正透過降息、降稅及調高最低工資等方式刺激內需，不但把利率調降到8.75%的歷史低檔，預期未來1年巴西寬鬆貨幣政策不會改變。此外，巴西政府於今年3月喊出「我的家，我的生活」口號，推出規模達180億美元的計畫，要為中低收入戶修建100萬戶房屋，民眾可用幾乎零利率的條件貸款，該計畫不僅創造就業，也激勵巴西股票市場。

傾全國之力發展經濟，巴西「三市」熱舞森巴

根據Bloomberg資料統計，截至9/29，巴西聖保羅指數今年以來漲幅63%，若加計巴西里耳升值因素，以美元計價的巴西股價今年更已大漲了111%。

過去，巴西曾帶給世人的刻板印象是，不買房、不投資、多舉債，甚至予人「好吃懶做」的負面形象；但如今，巴西傾全國之力發展經濟，積極為未來投資，眼見今年以來巴西股市漲勢驚人，也讓不少投資人擔心是否還能進場？匯豐中華統計，巴西本波多頭起漲以來，漲幅約54%，但相較於過去兩次多頭循環平均漲幅452.5%，目前巴西股市仍在起漲點，擔心單一國家波動較大的投資人，建議可透過定時（不）定額方式投資巴西基金，或是藉由涵蓋金磚四國投資契機的匯豐金磚動力基金來介入，聰明參與巴西三大投資趨勢。

◎ 專題報告：

拉美首選，巴西市場投資展望（2009/9）：http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/upload/pdf/20090930_fund214_TBEAD.pdf

◎ 相關基金：

‧匯豐巴西股票基金：http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feFunds_family/fe005-03-1-99.asp?fundtype=fnd901&FUNDID=TBEAD

‧匯豐金磚動力基金： http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/feFunds_family/fe005-03-1-99.asp?fundtype=fnd001&FundID=25

※ 活動說明：http://www.assetmanagement.hsbc.com.tw/HSBC_WCTS_FE/upload/pdf/20090710_BRIC_333.pdf

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