【大行言論】交通銀行09年淨利潤302億，國信證券謹慎推薦

國信證券今日的研究報告給予交通銀行(601328-CN)“謹慎推薦”評級,並稱目前公司2010年的P/B接近2倍，P/E為13倍，在大銀行中處於中等偏下水平。交通銀行今日微跌0.48%報收8.28元。

報告稱，公司09年淨利潤302億元，同比小幅增長6%，EPS為0.62元，略高於預期，主要由於資產質量略好於預期。從季度環比來看，4季度的營收回升速度加快，主要由於息差在4季度回升較大，收入的上升抵消了4季度撥備和費用的上升。

報告指出，公司零售業務手續費增長較快，費用控制保持良好。來自於零售業務的銀行卡、基金管理、保險代銷等手續費大幅增長。成本收入比與其他國有銀行水平相當。零售銀行戰略並未帶來成本收入比的明顯提高，未來上升壓力很小。不良貸、關注類和次級類貸款在上半年反彈後開始雙降，四季度的不良形成率為-0.14%，不良資產形成的壓力不大。

國信證券稱公司在獲取非利息收入和費用控制方面有望做的較好，資產質量壓力也不顯著，認為公司未來業績將有望取得溫和增長。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,152,158,175,176,182]

X