低利 + 企業獲利上升 3月垃圾債券發行量創近4年來新高

美國聯準會 (Fed) 維持利率於歷史低紀錄，加上企業獲利上升，垃圾債券市場交投量急增，帶動垃圾債券 3 月份發行量創下近 4 年新高。

根據 Bloomberg《彭博社》資料顯示，全球企業 3 月發行 383 億美元垃圾債券，超越 2006 年 11 月的高位 360 億美元。美林美銀指數顯示， 3 月債息跌 0.95 個百分點，與國債息差縮窄至 5.96 個百分點內，是 2008 年 1 月份以來最小。

香港《大公報》報導，摩根大通分析報告指出，這幾乎是槓桿信貸市場最好環境。根據基金研究公司 EPFR Global ，本季投機級別基金吸資額創 336 億美元紀錄高位。美國 Frontier Communications 及 Consol Energy 上周合共發行 59.5 億美元債券，兩間公司債券價格升約 2 美分至 102 美分。

相對地，企業 2 月份推延發債情況則是 2007 年信貸市場緊絀以來最快，主要是投資者擔心歐洲政府無能力削減預算赤字，波及全球經濟復甦。

摩根大通資料顯示， 2 月及 3 月份約 200 億美元高息槓桿貸款交易完成，相對 2009 年全年的 380 億美元。

《彭博社》數據顯示，全球企業債券銷售 3 月份升至 2730 億美元，超過 2 月份的 1620 億美元，而 2009 年每月平均為 2650 億美元，全年發債創 3.2 兆美元紀錄。今年以來企業發債籌資 7220 億美元，相對去年首季為 1 兆美元。