量能不出 台股未見強攻7800點意圖

本周五(7/30)台股再度挑戰7800點關卡，盤中在強勢股漲多拉回下，收盤來到7760.63點，共下跌38.36點，成交值則為1038.72億元(資料來源：台灣證券交易所，2010/7/30)。保德信新世紀基金暨保德信金滿意基金經理人張淑蕙表示，目前指數走於月線之上，加上三大法人持續大幅買超，多方明顯佔上風，但美中不足的是成交量萎縮至千億左右，在指數緩步上攻至7800點高檔套牢區間時，投資人追價意願略顯不足。當前美股財報公佈持續傳出好消息、歐洲主要銀行皆通關壓力測試，且歐元走強下，國際股市似無明顯之利空，台股短線有機會進一步挑戰前波跳空缺口7,899點，不過首要關鍵，仍需量能配合擴大至1,200億元方能成功換手。

※陸股反彈格局左右台股動向

就國際情勢與資金動向而言，張淑蕙指出，七月以來台股漲幅為7.5%，相較於鄰近的日股漲幅5.5%、韓股漲幅5%來得領先；而上證A股指數五個交易日共上漲3%，七月來漲幅更達12.8%(資料來源: Bloomberg，2010/7/5~2010/7/29)，連帶支撐亞股表現。受到國際股市亮麗表現影響，外資7/5以來已連續買超四個禮拜，市場氣氛仍偏向多方，但在美國經濟數據多空交雜下，近一周資金已稍顯退潮。下周中國將公布7月份PMI指數，由於指數已連續兩月下滑，最新數據能否回升不僅攸關陸股反彈格局，也將對台股下檔支撐帶來影響。

※潛在疑慮大減  金融股評價可望調升

類股格局方面，張淑蕙認為金融股受到歐債風波引發擔憂，今年來表現落後於大盤(資料來源：Cmoney，2010/1/4-2010/7/29)。隨著美國六大銀行上半年財報陸續公布，商業銀行第二季獲利不俗；且歐洲銀行的壓力測試證明多數銀行手上確實有足夠的資本，歐洲銀行業整體體質尚稱健全，既有疑慮消除之下有利市場資金轉入。加上ECFA內容明年實施前，金融股為少數能在登陸議題上有持續進展的產業，配合升息的基本面利多，金融股偏低的評價可望討回公道，延續補漲行情。

操作策略上，張淑蕙除了基本面續佳的金融股、貨櫃航運及中概內需股外，也看好LED零組件及智慧型手機等電子相關族群。

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