關注網游四大投資方向

中國網絡游戲市場在十余年的發展中,頗受資本市場關注,前期市場投資主要集中在網絡游戲開發商及網絡游戲運營商層面,而在"后網游"時代,投資重點將有所轉移.

發展趨勢

清科研究中心分析認為,從中國網絡游戲的市場發展演變情況來看,中國網絡游戲的主要發展趨勢有以下七個方面.

一\中國網絡游戲產品3D化趨勢明顯.在網游市場理性回歸后,中國網絡游戲的內容提供商為了求得長遠的發展,將在游戲的品質上做文章,豐富游戲品類,值得關注的是3D游戲產品.

二\媒體化進程及新收費模式的摸索將加速中國網絡游戲的商業模式創新發展.一方面,從網絡游戲的盈利模式來看,隨著網絡游戲媒體化進程的加快,廣告將成為網絡游戲新的利潤增長點.另一方面,從網絡游戲的收費模式來看,道具或時長收費等盈利模式將面臨挑戰.預計未來,中國網絡游戲盈利將出現以"游戲玩家相互交換道具,網絡游戲運營商獲得分成"等新穎的收費模式,增加用戶粘性的同時創新盈利模式.

三\中國網絡游戲市場的營收與用戶數量持續增加,增速放緩.預計2010年中國網絡游戲的市場營收規模為338.90億元人民幣,比2008年增長32.38%.網絡游戲的市場用戶規模為3.38億人,比2008年增長27.31%.

四\中國網絡游戲的跨界合作案例日漸增多.隨著中國文化娛樂產業的快速與融合發展,中國網絡游戲的跨界合作將日漸明顯,尤其是與傳統文化娛樂產品的結合,并購及聯合運營將成為跨界合作的主要方式.

五\中國網絡游戲將加快海外拓展.預計2010年后,除一些大型的網絡游戲運營商自建海外運營體系外,一些中小型的網絡游戲內容提供商將通過聯合運營\合作開發等形式進入海外市場.值得關注的海外市場仍主要集中在東南亞市場和俄羅斯市場.

六\外圍企業將通過并購或戰略投資形式進入網絡游戲市場.并購與戰略投資將成為外圍企業進入網絡游戲市場的主要途徑,有三類外圍企業值得關注:一是影視傳媒機構;二是中國電信運營商;三是部分互聯網企業,如百度等.此外,隨著互聯網與移動互聯網應用的"無界化"發展,一些具備實力的無線互聯網企業也將進入網絡游戲市場.

七\"國家隊"將主要通過合作方式進入網絡游戲市場.隨著中國網絡游戲市場整治力度加大,政府從內容\運營\支付到虛擬貨幣環節層層管控,一方面,確保網絡游戲市場健康發展;另一方面,經過市場洗牌后,"國家隊"將可能通過并購或者聯合運營的形式介入網游市場.2010年上半年,央視網與盛大的合作\"紅色網游"中青寶網IPO等都是"國家隊"進入網游市場的先行征兆.

四大投資方向

清科研究中心認為,未來中國網絡游戲產業的投資機會主要集中在以下四方面:

一是中小網絡游戲開發商,甚至是小規模的游戲研發團隊.早期,網游市場的投資熱點集中在大型游戲開發商及網絡游戲運營商層面,隨著市場步入盤整期后,游戲品質的提升對于游戲廠商的持續發展至關重要.一些具有海外游戲研發背景的廠商值得關注.

二是綜合或垂直的網絡游戲運營平臺商.平臺化發展是網絡游戲運營的趨勢之一,用戶也更趨于通過"一站式"體驗獲得所需的游戲品類.雖然一些網絡平臺運營商已經聚集了龐大的用戶群體及豐富的游戲產品,但由于前期平臺運營投入較大,后續對于資金的需求仍較為旺盛.此外,在市場盤整期,部分平臺運營商擬并購一些小型游戲開發商,發展"產品+運營"的模式,還有部分平臺運營商想開拓海外市場,這都增加了對資本的需求.

三是虛擬貨幣交易平臺商.中國政府相繼出臺了一系列規范網游虛擬貨幣交易市場的嚴厲措施,"嚴打"必然使行業優勝劣汰,對于本身處于發展初期的企業而言,這也是資本市場進入的最佳時期.

四是與網絡游戲相關的一些行業服務提供商.網絡游戲的興起與發展牽動整條產業鏈的各個環節.未來,隨著網絡游戲步入成熟期,一些與網絡游戲相關的服務行業值得關注,如IGA廣告行業\網游加速器企業\網游安全企業\網游安裝交易企業\在線支付企業等.