信貸規模與資金面雙趨緊票據資產壓縮推漲轉貼利率

面對信貸規模和市場資金面雙雙趨緊，商業銀行大量壓縮票據資產，轉貼利率一路狂飆接近同期限貸款利率水平，票據市場利率整體仍可能處于上行通道，年底或將達到高位。

據每日經濟新聞11月26日報道，票據貼現業務暫停的傳聞塵囂日上。面對信貸規模和市場資金面雙雙趨緊，商業銀行大量壓縮票據資產，轉貼利率亦一路狂飆接近同期限貸款利率水平。
　　
業內人士表示，因存款準備金率連續上調導致的資金面緊張，以及遭捆綁的信貸規模等因素疊加，票據市場利率整體仍可能處于上行通道，年底或將達到高位。

“市場上買賣雙方的報價價差很大，有的買方報價甚至大大超過了六個月同期限的貸款利率水平，實在是太高了。”有銀行間票據市場交易員表示。
　　
來自中國票據網的最新數據顯示，截至周四16：30，當天共計36筆轉貼報價，報價金額161.86億；其中買入13筆，加權平均利率5.8921%，最高6.9000%，最低5.2200%；賣出23筆，加權平均利率4.6582%，最高6.6400%，最低3.9600%。
　　
業內人士表示，11月份央行連續兩次上調存款準備金率，致使市場對未來資金面和政策緊縮預期更趨悲觀，銀行等機構出票意愿強烈，但收票寥寥無幾，銀行間票據市場供需矛盾明顯。
　　
同時，一些票據貼現中介也紛紛提高收票門檻。
　　
“現在我們只收四大行的票據，貼現利率4.9%。”來自杭州蕭山的一貼現專員稱，目前該地區都只接受來自四大行銀票貼現。而河南某貼現中介則表示，暫不接受大面額票據。“1000萬元 （的票據）我們做不了；10萬元、20萬元的話，可以直接見票付款。”華東一知名票據貼現中介客戶經理稱，現在的貼現利率為4.55%~4.75%。“要辦的話盡快，因為最近的情勢很難講。”

來自中國票據網的資料顯示，從今年9月份開始，長三角票據貼現指數就一直以每兩周高于60%的漲幅高歌猛進，目前指數點位為2599.74。該指數由長三角地區的30家商業銀行提供的商業匯票貼現業務的加權平均利率匯總、編制而成，該30家銀行的票據貼現業務量均較大，且交易活躍。
　　
市場人士預計，緊縮政策的密集出臺，顯示貨幣政策實質上已發生轉向，預計未來一段時間資金面將逐漸向緊張過渡，票據市場利率可能仍將上行，年底或將達到高位；不過隨著12月份財政存款的大量釋放，其上行空間有限。
　　
轉貼利率高企的背后，除了資金面緊張之外，亦是信貸規模遭到“捆綁”的一個折射。
　　
“（票據業務）不是說不做，只是做的少了。”南京一股份制銀行對公業務客戶經理表示。
　　
時值年末，伴隨著銀行信貸投放異常沖動而來的，是票據業務的大幅壓縮。一般來說，票據業務實際上是銀行自身的一個調節器。
　　
“（票據業務）操作上比較靈活，壓縮與否看銀行自己的意愿和安排。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示。
　　
在全年7.5萬億元新增信貸目標岌岌可危的情況下，商業銀行通過壓縮票據資產來削減信貸規模。同時，逼近同期限貸款利率的轉貼利率，亦使票據業務大幅萎縮。
　　
“現在我們開票的要求比以前要高，高風險銀票開的很少，大部分都是低風險銀票。”上述客戶經理透露，他所指的低風險銀票，是指繳納全額保證金的票據。“就是說，企業要開具一張1000萬元的票據，就要在銀行存1000萬元，現在開出來的8成以上都是這種票據。”

(付影 編輯)

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