【股價追蹤】中海集運(02866-HK)運價有望提升，股價一度升8%

中海集運今早高見2.67元，升8%，現報2.59元，升4.86%，成交2.3億元。

中金今日發表研究報告指，馬士基和主要班輪公司於2月初提出自3月初開始執行的亞歐航線提價計劃，大體上希望從700至800 美元上調至1,400至1,500美元，該行因此在2月初上調了中海集運的評級，中金最初冀希望運價可以提升至大約900至1,100美元的保本線附近。不過事情的在最近一個月的進展，略微超出該行的預期。中金從貨代和部分班輪公司處了解到，直至目前歐線報價並未鬆動，少部分客戶仍未接受新的報價。

該行發現，其實如果班輪公司一致強硬要求較高的運價，即使犧牲了裝載率的話，船公司也可以

在短期內實現盈利。中金粗略計算，在中國至北歐航線上，8,000TEU(標準箱)的集裝箱船如果有100%的裝載率的話則需要1,125美元/TEU來實現保本，但是如果只有75%的裝載率的話則需要在1,500美元/TEU才能實現盈虧平衡。當然，前提是絕大多數班輪公司都一致要求較高的運價，這樣才可以使得它們在犧牲裝載率的前提下以較高的運價實現盈虧平衡。如若聯合程度不高，那運價聯盟就可能較快瓦解。但中金相信今年上半年會出現聯合程度較高的運價聯盟。(S)

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