水龍頭類股橋椿與成霖上半年EPS都逾2元 獲利都呈倍數成長

成霖2010年上半年獲利成長325%，EPS為2.31元，圖為成霖董事長歐陽明。(鉅亨網記者張欽發攝)

衛浴及水龍頭類股的橋椿(2062-TW)及成霖(9934-TW)在2010年上半年的獲利表現優異，財報出爐呈現出成霖上半年EPS為2.31元，而橋椿EPS則為2.29元，兩者不相上下，但明顯都較2009年同期的獲利出現倍數的成長，下半年業績也不被看淡。

成霖集團公布2010年上半年合併營收為111.39億元，年增率9.45%，營收成長主要為美國市場明顯復甦，ODM客戶年增率37%、品牌Gerber年增率10.29%、歐洲市場也穩定成長，品牌PJH年增率5.23%，中國大陸市場持續拓展據點，品牌麗舍年增率9.27%，稅後盈餘6.65億元，較去年同期大增325%，每股稅後盈餘為2.31元
     
成霖主管指出，2010上半年財報合併毛利率30.20%與去年同期30.19%相當，但因營收成長，使得毛利額比去年同期增加2.91億元。 2010上半年推動降低成本奏效，營業費用率24.16%明顯較去年同期26.70%降低2.54個百分點。 營業利益6.72億元，比去年同期增加3.16億元，年增率89.06%。

同時，成霖也在2010年的第1季處分部分大陸子公司成潔股權，也業外處分利益2.2億元的挹注。

成霖主管指出，成霖在大陸積極進行擴充營業據點，青島成霖科技公司及山東美林公司將有擴廠計劃。上海麗舍公司除現有的旗艦店外，已在青島及上海新增旗艦店，並進行北京旗艦店的佈建計劃。廣州GOBO已在上海及廣州開立兩家旗艦店，經銷店可望由年初180家增加為210家。大陸據點的擴充，有助於2011年業績的成長。

橋椿上半年財報稅後盈餘較去年同期大增110%，每股稅後盈餘2.29元；圖為橋椿董事長楊慶祺。(鉅亨網記者張欽發攝)

而水龍頭零組件廠橋椿金屬在歐美廠商訂單湧入之下，第2季營收激增、獲利更明顯成長，橋椿金屬的2010年上半年財報顯示，其稅後盈餘為3.71億元，較去年同期1.68億元大幅成長110.86%，每股稅後盈餘達2.29元。

橋椿金屬2010年上半年經會計師簽證的合併財報內容，營收26.26億元，營業毛利6.96億元，毛利率26.48%，營業淨利4.3億元，稅前盈餘為4.52億元，稅後盈餘為3.71億元，每股稅後盈餘為2.29元。

橋椿金屬2010年上半年財報的毛利率26.48%，明顯優於2009年同期的19.78%；而稅後盈餘為3.71億元，較去年同期1.68億元大幅成長110.86%

對橋椿金屬而言，2010年第2季的業績都處於高檔運轉，6月合併營收為5.34億元，除了是今年單月營收單月新高之外，也為近22個月來單月營收新高，且第2季合併營收14.46億元也較第1季11.81億元成長22.44%，而第2季單季稅後盈餘2.28億元，較第1季的1.43億元成長60.04%，其獲利的增幅明顯優於營收的增幅。

就橋椿金屬的產業特性而言，其實在淡旺季的分布並不明顯，大致上在第2季及第3季的出貨量會較為提高，而2010年以來在1月的合併營收即衝高到4.71億元高檔水準，引領出整個2010年上半年的業績榮景。而對於2010年下半年的業績走勢及獲利預估，橋椿主管則表示審慎樂觀對待；法人估算橋椿金屬2010年全年的EPS將由4.5元起跳。