美、中多空交戰，台股力守8000點

不敵美國爆發高盛證券詐欺案，以及中國調控房貸的壓力，台股4月19日大跌超過兩百點，但在財報題材的支撐下仍力守在8000點之上，整週跌幅為1.3%。電子類股上漲0.6%為盤勢的主要支撐，其他傳產、銀行及中概類股多以下跌作收，電子類股的成交比重迅速回升至7成。資金流入力道也稍稍休息，整週外資淨買超2.3億元，融資增加9.7億元，融券上升6.6萬張。

※美國財報加持，台灣科技股突圍

美國財報漸入佳境和緩了市場的下跌氣氛，繼英特爾優異的財報結果後，國際商業機器(IBM)第一季獲利26億美元，並將今年全年的獲利預估自每股11美元上調至11.2美元，手機晶片大廠高通首季獲利雖不如市場預期，但也上調全年度每股獲利，上述訊息皆顯示在全球景氣復甦的帶動下，科技產品的需求看俏。台灣面板大廠的發說會也沒讓市場失望，會後券商紛紛調升目標價格及投資評等，使得電子類股在盤勢震盪中殺出重圍，電子族群又以光電(+1.6%)、電腦週邊(+1.3%)及電子零組件(+1.1%)表現最好。

※中國調控房貸，波及中概內需

中概內需及金融股受到中國影響較大。中國政府於前週末宣布新的房貸調控政策，市場擔心房地產退燒將危及中國經濟成長及股市表現，中國上海綜合指數週一大跌至年線下方，使得仰賴中國內需的鋼鐵、塑膠、玻陶及紡織類股股價大跌，金融保險類股下跌近4%。無獨有偶，台灣的官方也開始關注房價，央行總裁發表言論點名建商炒房，營建類股整週下跌6.5%、表現最差。

即便近期台股因漲多拉回，但經濟基本趨勢並沒有受到影響。國際貨幣組織最新調高2010年台灣經濟成長率預估至6.5%、為亞洲四小龍之冠，2011年經濟成長率雖稍降，但也還有4.8%的增速。在中國及國際市場需求的帶動下，出口表現將持續拉動台灣經濟，3月份台灣外銷訂單較前月上升25.5%達歷史新高的344億美元，3月份失業率進一步下降至5.64%，失業率持續下降可望帶動內需市場回升。

※國際股市撐盤，台股有壓有撐

近期盤勢的波動多來自於外部因素，包括美國金融業的問題、投資人對中國政府調控貸款及房市的擔憂以及希臘債信問題。但從近期市場反應來看，希臘債信問題帶來的市場性風險逐漸降低，高盛證券的司法案件僅有一次性的影響，中國政府對房貸的調控雖影響大盤，但在「有保有壓」的政策下，應不會影響拓展內需的大方向，預期對中國內需概念的影響有限。

對盤勢基本持中性看法，中國政府對房地產的調控雖是隱憂之一，但在國際市場續創新高、需求回溫的帶動下，股市要大幅度下跌的可能性亦偏低，在成交量不大的情況下盤勢將維持區間整理格局。此時投資人可採取逢低加碼或定期定額投資的操作策略，或投資特定具題材類股。

持續關注電子產業的題材，下週美國將進入財報的高峰，德州儀器等科技大廠的財報將成為市場焦點。類股方面，LED照明、DRAM、觸控等概唸為現階段投資重點，中國官員率「十城萬盞」計畫小組訪台洽談兩岸LED路燈合作事宜，可望?台灣LED製造業者帶來訂單，Freedonia及工業技術研究院預測，全球照明市場規模將在2012年達1178億美元。蘋果電腦優異的財報則顯示市場對新產品的需求十分強勁，iPhone、iPad概念將使得台灣代工廠受惠。

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