宏源期貨:原油觸底反彈將支撐PTA震蕩上行

25日，PTA主力合約1101開盤7660，最高7760，最低7638，收于7752，較24日結算價上漲58點或0.75%。

25日，PX小幅下跌，PTA現貨小幅跟漲期貨。宏源期貨分析師表示，下游織造限電導致織機負荷下降，聚酯、滌絲價格加速下跌。PTA部分裝置檢修，開工負荷從8月13日的99%急劇下降至71%，短期供給下降，秋季紡織品消費旺季即將到來對PTA需求增加，都有利于對PTA價格形成支撐，PTA后市下行空間有限。原油作為世界經濟的風向標，其價格水平的高低直接反映了人們對經濟走向的預期，25日美隔夜原油在70美元處受到強力支撐，結束兩周的連續下挫，技術性反彈漲0.96美元至72.52美元/桶。25日PTA尾盤強勢上漲，多頭上攻信心十足，在原油止跌回漲的支撐下，PTA后市將震蕩走強。

上游原材料價格：昨日，WTI原油現貨價格為71.63美元/桶（-1.11），CFR日本石腦油價格為658美元/噸（-2），FOB韓國MX價格為812美元/噸（-2）。FOB韓國PX價格為923美元/噸（-12)，進口PX折合PTA生產成本約6280元/噸，PTA內盤現貨價格與由PX折算PTA的生產成本的價差為999元/噸。進口石腦油所計算出的PTA的生產成本為6468元/噸，PTA內盤現貨價格與由石腦油折算PTA的生產成本的價差為811元/噸。

PTA現貨價格：昨日，PTA內盤現貨均價7280元/噸（+40)，外盤現貨價格為879美元/噸（+3)，進口成本價格為7448元/噸，內盤與進口PTA價差為-168元/噸。

市場結構：昨日，PTA期現價差為428元，價差走弱。1012合約與1009合約的價差為376元，1101合約與1012合約的價差為88元，1101合約與1009合約的價差為464元。

MEG價格：昨日，國產MEG價格為6589元/噸(-219)，進口MEG價格為785美元/噸(+5)

PTA指數：昨日，PTA負荷指數為71（-1），聚酯負荷指數為82.5（無變化）。交易所倉單為30991張(-270)。江浙織機負荷指數為65（無變化)。

聚酯毛利：昨日，聚酯毛利為1733元。

輕紡城總成交量：中國輕紡城總成交量升至444萬米，其中化纖布、棉布分別是342、102萬米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分別是33、14、27、19萬米。 高溫酷熱，加之前期限電限排，中國輕紡城現貨供應有限，部分商賈逐日離場，秋冬面料局部好銷，成交量難有突破。

檢修投擴：預計8月至9月亞洲PTA供應將緊張，因幾家主要亞洲廠家停車檢修。其中包括中石化的揚子石化的三條總產能為130萬噸/年的生產線，其將于8月13日至9月10日停車；中國的翔鷺石化產能為150萬噸/年的裝置自8月20日至9月初停車；IOC的產能為55萬噸/年的生產線8月23日至10月中期停車；韓國的KP化學產能為55萬噸/年的3號PTA裝置9月初至中期停車；中國臺塑寧波的產能為60萬噸/年的PTA裝置9月10-25日停車。

行業要聞：中華人民共和國商務部公告2010年第47號，經過調查，商務部最終裁定，原產于韓國和泰國的進口精對苯二甲酸存在傾銷，并對中國國內精對苯二甲酸產業造成了實質損害，且傾銷與實質損害之間存在因果關系。國務院關稅稅則委員會根據商務部的建議做出決定，自2010年8月12日起，對原產于韓國和泰國的進口精對苯二甲酸征收反傾銷稅。

(田莉 編輯)

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