蔡明：大部分海南區域概念股票會跌的更低

新浪財經訊 “第四屆(中國)私募基金高峰論壇”2010年3月20號在深圳舉行，由深圳市金融顧問協會與私募排排網聯合主辦。以下為深圳民森投資有限公司董事長蔡明在論壇發言的精彩觀點。

李 穎：蔡總認同康總講的國內市場他所不適應的地方嗎？

蔡明：我們看一下AH股有對價，比如大的股票，像平安還有一些銀行，A股折價，但是有一大群後面的垃圾股都是溢價很多倍，這就是差別，這就是國內的投資者和全球投資者對公司估值的看法是不一樣的，有些區別，康總說的非常好，現在很多年輕人衝勁很足。我舉個例子，比如說海南這個概念，我是很熟的，因為我原來在海南，而且海南幾個公司其中有幾個就是我親自做上市的，後面基本就ST了。在這個旅游島之前實際我是知道的，海南要成為國際旅游島，我去調研，調研之前我還買了一點，都是老朋友，走了一圈回來之後他們自己很不看好，回來以後把股票賣了，結果從我賣了以後就開始漲，我相信大部分這些股票經過一段時間會跌得更低，但是在某個階段……我們國內的投資者很講究朦朧的概念，比如物聯網，我問過海外的同行有物聯網的概念嗎？什麼叫物聯網？搞不清楚。其實有很多不一樣的地方。

李 穎：幾位對題材性的、概念性的東西都不是很認同是吧？

蔡明：這麼多年從最開始的選股票，現在流行大海撈針找黑馬，現在找到黑馬的難度越來越大，因為做研究的越來越多，從上到下然後從下到上，我們發現影響股票價格的因素非常多，從數量多因素來看，比如(巴克萊)，他們做的因素可能影響股票的價格，你說的概念我相信會影響價格，但只是其中一個因素而已，最重要的是康總說的還是要看企業，未來到底給我們帶來多少現金流，當然還得考慮現在股權的成本，比如說低利率、通貨膨脹等因素。具體的概念，我們立足于長遠，可能不太適應現在這個市場的發展。