56券商通過兩融測試靜候評審融資融券今年將大擴容(圖)

自去年底兩融業務由試點轉常規之后，昨日有媒體報道稱，民族證券、第一創業等56家券商已經通過了滬深證券交易所及中登公司舉行的兩融業務聯網測試，目前正等待兩融業務方案的專業評審。業內人士表示，今年融資融券業務將迎來大擴容，對券商業績的貢獻度也將隨之提高。

擴容是大趨勢

據悉，截至去年年底，已有56家券商通過了“兩所一司”的聯網測試并在年前上報了專業評審材料，目前正等待評審結果。

業內人士指出，按照流程，券商申請兩融業務資格必須過“三關”：一是滬深證券交易所及中登公司聯合舉行的聯網測試；二是通過聯網測試的券商向中證協提交融資融券業務方案并通過專業評審；三是券商正式向證監會申請融資融券業務資格。在獲得證監會的批準后，券商就可以開展兩融業務。

2011年11月25日，經中國證監會批準，《上海證券交易所融資融券交易實施細則》正式發布，并自發布之日起施行。這意味著亮相中國證券市場一年半的融資融券業務將由“試點”轉為“常規”。統計顯示，2012年1月末，兩市融資融券余額358億元，同比增長接近1.5倍，2012年1月融資交易額563億元，同比、環比分別增長96.3%和15.8%。

一位券商業內人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“對于獲得資格的證券公司而言，可以享受這個新業務帶來的盈利，但沒有資格的證券公司則可能面臨客戶的流失，因此，融資融券業務在2012年會從穩步推進到高速發展，兩融迎來大擴容指日可待。”

貢獻度提升

行情慘淡的2011年，券商遭遇了成交低迷和傭金下滑的雙重打擊，經紀和自營兩大傳統業務“失血”嚴重，投行業務也無驚喜，券商業績大幅下滑。盡管受市場環境不佳影響，進入2012年至今，券商業績并沒有出現較好地改觀，但擺脫了“靠天吃飯”的局面，大力發展創新業務仍是各家券商未來的主要戰略目標。

市場預計，今年上半年轉融通有望推出，而轉融通業務將明顯刺激融資融券業務總量的增長，因此融資融券這塊蛋糕對券商而言顯得更加誘人。瑞銀證券預計，融資融券常規化和轉融通獲批后的1年至2年內，融資業務在當前A股規則下有望獲得更快的發展。2012年融資融券業務對券商的收入貢獻有望達10%，其中利息收入接近50%。因而能進一步彌補傭金率下降帶來的影響。

“融資融券業務的常規化，肯定會給券商帶來新的收益。”西南證券(600369)分析師王大力對《國際金融報》記者表示，“轉融資前，券商們有錢無處投，而融資融券業務能增加資金參與量，提高證券公司的資金利用率。再次，融資融券的引入，會大大提高交易的活躍性，從而為證券公司帶來更多的經紀業務收入。”

一位券商業內人士也表示，融資融券業務本身也可以成為證券公司的一項重要業務，券商可以從中獲得利息收入，擴充盈利能力。而對于投資者來說，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資業務能使投資者在投資中借助杠桿，而融券可以使投資者在市場下跌的時候也能實現盈利。

名詞解釋

轉融通業務是指由銀行、基金和保險公司等機構提供資金和證券，為證券公司開展融資融券業務提供資金和證券來源，證券公司則作為中介將這些資金和證券提供給融資融券客戶。轉融通包括轉融券業務和轉融資業務兩部分。其中與轉融資相比，轉融券業務的制度安排和實施方案的設計更為復雜。在歐美成熟市場，轉融通制度非常普遍，券商在融券業務中一般僅充當中介角色，可融標的證券的來源大多為第三方，即真正長期持有而不計較短期收益的股東。