大盤偏弱表現仍將制約市場熱情

滬深A股1月21日收盤探底回升。在加息以及證券交易印花稅上調等傳聞下，以券商、基金、保險資金等為首的市場主力刻意打壓令上證指數暴跌近百點，A股承接市場下跌動能窄幅下跌，但隨著保險股率先拉升帶動權重股企穩反彈，大盤最終順利實現回升。整體來看，A股拋售盤壓力有收斂跡象，但大盤暴跌令市場擔憂預期強化的格局仍然還是對市場反彈起到了壓制作用，權重股反彈由于缺乏持續性，預計市場仍將延續震蕩。

值得一提的是昨日全線走強的銀行板塊，長時期領跌的金融股昨日全線反彈，并且順利帶動地產股回暖，這也構成了股指重心上移到主力，銀行股方面，深發展大漲6%，浦發銀行、南京銀行、華夏銀行也有3%左右的上漲，近期準備金率的上調和銀監會不斷加大銀行信貸對銀行股形成較大壓制。但誘發銀行股提前走出低迷的是來自于明星基金經理王亞偉重倉銀行股的刺激，最新季報顯示王亞偉旗下的華夏大盤基金四季度大舉加倉銀行股。實際上，銀行板塊反彈的原因還是在于其超跌后技術回抽需要，從當前的估值水平看，銀行股的安全邊際相對較高。

大盤研判：近日央行稱將繼續實施適度寬松的貨幣政策，實際上這也是今年管理層對貨幣政策宣稱的一致觀點，對市場影響趨于中性。另外，央行強調合理把握好信貸投放節奏，盡量使貸款保持均衡性，防止季節之間、月度之間異常波動。從新年第一周的信貸投放來看，基本上處于失控狀態。未來一段時間央行可能會采取有力措施遏制信貸失控局面的出現，如近期市場傳聞多家銀行接通知1月份剩余時間停止新增信貸，雖然隨后有銀監會澄清，但市場預期的敏感性很可能是在提前解讀未來流動性上面臨的緊致預期，這也是政策時滯之前的正常市場反應階段。因此，從流動性格局上觀察來看，接下來大盤面臨的貨幣環境難以出現令市場參與者樂觀的局面，預期先于政策反應也是正常的信號。國家統計局公布2009年以及09年12月份宏觀經濟運行情況，數據顯示，09年GDP增速為8.7%，CPI為1.9%，PPI也順利實現轉正。技術上看，大盤長陰線氣勢旺盛，技術上慣性壓制市場表現，在權重股加速殺跌的激化下多條價格均線相繼失守，方向選擇一目了然，往往在均線粘連之處市場多空之間的分歧更趨于白熱化，勝負揭曉也是必然。目前空頭占優之后，市場遭遇的打壓盡管有所緩解，但就現時盤整區間來看，中期和短期均線支撐基本呈反壓狀態，這將在接下來的行情演化中給市場釀造多重壓力。結合基本面并不是太樂觀的主導因素考慮，大盤歷經暴跌之后短時間內恢復難度較大，弱勢震蕩的局面有可能受到利空消息沖擊再次激化。

22日消息面，中國國家統計局21日公布的數據顯示，全年GDP比08年增長8.7%，增速比08年回落0.9個百分點。09年12月中國消費者價格指數(CPI)較08年同期上升1.9%，升幅高于09年11月的0.6%。國家統計局局長馬建堂表示，隨著經濟復蘇的增強和通貨膨脹風險的上升，中國將采取措施，避免物價過快上漲。他還警告稱，資產價格的上漲對宏觀經濟政策、尤其是貨幣政策提出了挑戰，政策制定者將不得不在保持經濟增長、管理通貨膨脹預期和抑制資產價格上漲之間進行權衡。中國12月份生產者價格指數(PPI)較09年同期上升1.7%，升幅高于預期的0.5%，同時扭轉了11月份下跌2.1%的走勢。該數據也顯示通貨膨脹壓力不斷加大。21日公布的數據還顯示，中國12月份工業增加值較上年同期增長18.5%，增速低于預期的19.8%和11月份的19.2%。2009年城鎮固定資產投資增長30.5%，增速低于1至11月份的32.1%。

中國國務院會議研究部署淘汰落后產能工作；控制產能對于緩解供應和價格壓力有幫助，但由于會議內容缺乏新意，料對鋼鐵、煤炭等板塊提振有限。21日召開的國務院常務會議對電力、煤炭、焦炭、鐵合金、電石、鋼鐵、有色金屬、建材、輕工、紡織等重點行業近期淘汰落后產能提出了具體目標任務。會議提出的具體措施包括：嚴格市場準入，嚴禁向落后產能建設項目提供土地；充分發揮差別電價、資源性產品價格改革等價格機制的作用，提高落后產能企業和項目使用能源、資源、環境、土地的成本等。

中國國務院正式批復《皖江城市帶承接產業轉移示范區規劃》；安徽板塊此前已在規劃出臺預期下大幅走強，預計利好兌現后，將現沖高回落。該規劃期為2009年至2015年，重大問題展望到2020年；其中提出，到2015年，示范區地區生產總值比2008年翻一番以上。并稱，示范區明確把裝備制造業、原材料產業、輕紡產業、高技術產業、現代服務業和現代農業作為重點發展的6大支柱產業；示范區將在投資、財稅、金融、土地、對外開放等各方面獲得中央和地方政府必要的政策支持。

中國基金公司2009年第四季度報告顯示，基金的股票倉位已逼近歷史高位；基金的高倉位或預示市場后續難現單邊上揚態勢。60家基金公司旗下594只基金四季報今日披露完畢，截至四季度末，基金的股票倉位已逼近歷史高位，其中，全部可比基金的倉位較三季度上升5.91%，達到85.97%。對于后市，多數基金認為股市很難出現趨勢性的機會，市場上漲空間有限。

積成電子(002339)1760萬股1月22日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣32－38元，較其發行價25元溢價28%－52%。公司主營電網自動化、配用電自動化和發電廠自動化設備與系統產品的軟硬件開發、生產和系統集成；但是優惠利率政策能否延續是其面臨的較大風險。預計該股首日或有不俗漲幅，因其在二次設備行業中處較領先地位，且近些年政府對于電網建設投資很大，未來需求和業績成長有保證，同時市場熱衷炒作智能電網概念。公司09年前三季度累計凈利1861.15萬元，發行后每股收益0.22元，營業收入1.74億元。

格林美(002340)1,873萬股A股1月22日在深交所中小板掛牌，首日定位或在人民幣40－50元，較其發行價32元溢價25%－56%。公司主營回收、利用廢棄鈷鎳資源，生產、銷售超細鈷鎳粉體材料等產品，是國內領先的廢舊資源回收利用公司，目前已形成較為完整的鈷鎳回收再利用體系；電子廢棄物回收將成為公司未來的新增長點；公司未來產能擴張預期較強，技術壁壘較高，考慮到二級市場對循環經濟概念的追捧，預計該股首日漲幅或在25%－56%。公司預計09年凈利同比增20%－40%；其08年凈利4,133.60萬元。推算看，對應的09年發行后每股收益在0.53－0.62元。

新綸科技(002341)1,520萬股A股1月22日在深交所中小板掛牌，首日定位或在人民幣28－35元，較其發行價23.00元溢價22%－52%。公司主營防靜電／潔凈室耗品的研發、生產和銷售；凈化工程的設計、施工和維護；超凈清洗服務。作為防靜電／潔凈室行業系統解決方案供應商，公司可利用自身的集成能力為客戶提供性價比高、競爭力強的一站式服務。隨著下游行業對生產環境要求不斷提高，防靜電／潔凈室耗品和服務的應用將越來越廣泛。公司主要優勢在于獨特的經營模式和龐大的銷售網絡。參考近期新股表現，該股首日漲幅在二到五成之間。公司預計09年凈利同比增10%－30%；其08年凈利3,104.92萬元。推算看，對應的09年發行后每股收益為0.47－0.55元。

美國股市22日大幅走低，因總統奧巴馬提議對銀行規模和高風險投資行為實施限制拖累了摩根大通和美國銀行，包括美國鋁業在內的材料類股也大幅下挫，受中國收緊貨幣政策所引發的需求擔憂影響。摩根大通跌6.6%，美國銀行跌6.2%。美國鋁業跌6.4%。道瓊斯指數跌2.0%，那斯達克指數跌1.1%。原油期貨跌至近一個月低點，因最新數據表明美國石油需求下滑。白宮提議對大銀行的規模和業務范圍加以限制的消息也在后市加劇了油價跌勢，因為很多銀行有大宗商品交易業務。紐約商交所三月輕質低硫原油期貨結算價下跌1.66美元，至每桶76.08美元。黃金期貨走低，受風險偏好降溫，以及奧巴馬政府計劃對銀行業規模和高風險投資活動設限引發投資者擔憂拖累；紐約商品交易所Comex二月黃金期貨合約下跌9.40美元，至每盎司1,103.20美元/盎司。倫敦金屬交易所銅期貨走低，市場成交量較大，銅價跌至1個月低點每噸7,220美元。其他有色金屬漲跌互見，市場擔心中國進一步收緊貨幣政策。

(楊帆 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235