市場信心脆弱 期指慣性下挫

─股指期貨日評 安信期貨何建輝

期貨市場綜述

周四期指合約基本平開，盤中跟隨現貨指數震蕩下挫。從盤面上看，期指投資者並沒有表現出過于悲觀的情緒，多空雙方爭奪依然較為激烈，合約升水也保持平穩。在現貨指數收盤後的15分鐘，合約跌幅有所收窄。截至收盤，1101合約下跌0.81%，1102合約下跌0.6%，1103合約下跌0.37%，1106合約下跌0.43%。

成交、持倉方面，今日市場成交量明顯放大、持倉量也有所增加。截至收盤，四個合約總成交225295手，總持倉30742手，增倉1519手。其中主力1101合約成交218391手，持倉23734手，增倉1077手。次月1102合約成交2146手，持倉593手，增倉76手。

基差、價差方面，截至收盤，1101基差-29.59點，基差率0.93%；1102基差-67.39，基差率2.11%；1103基差-109.39點，基差率3.43%；1106基差-190.59，基差率5.98%。截至收盤，1102-1101合約之間價差37.8點，1103-1102合約之間價差42點，1106-1103合約之間價差81.2點。

現貨市場綜述

周三美股小幅收高，道指上漲0.23%至11559.49點。周四滬深兩市小幅低開，盤中弱勢震蕩，繼續收低。從盤面上看，市場依然缺乏熱點，兩市個股呈現慣性下挫的走勢，中小盤個股跌幅較大，而金融、煤炭、地產等權重板塊相對抗跌。其中銀行板塊午後集體拉升一度帶領指數快速衝高，不過市場跟風意願不強，指數最終跌勢不改。截至收盤，上証綜指下跌0.79%，滬深300指數下跌0.83%，中小板綜指下跌2.04%。板塊方面，電子元器件、信息設備、農林牧漁板塊跌幅較大，金融服務、採掘、食品飲料板塊相對抗跌。

綜合來看，當前市場投資者心態在朝韓衝突、加息預期等利空因素的作用下依然較為脆弱，而指數恰恰處于較為敏感的位置，一旦跳水往往會導致恐慌盤的大量湧現。從盤面上看，目前市場完全缺乏熱點，地產板塊前日的大漲以及銀行板塊今日午後的拉升更多的是一種超跌反彈，很難吸引資金持續進入。後市來看，由于權重板塊下方空間較為有限，指數系統性下跌的動能並不充足，不過市場一定程度上表現出的風格轉換跡象可能會造成小盤股的逐漸回落，這一點會對指數產生一定利空影響，也會對投資者的信心造成一定打擊。總體上，預計指數仍將延續寬幅震蕩的走勢，短線有向震蕩區間下沿靠攏的趨勢。

操作建議

指數寬幅震蕩格局不改，短線或將延續弱勢震蕩，建議謹慎觀望或區間波段操作。