國際油價繼續下挫拖累大連LLDPE期貨調整壓力加大

周五(1月22日)，大連LLDPE期貨主力1005合約報收于12,070元/噸，較21日結算價大幅下跌160點，跌幅為1.31%。

本周(1月18日至22日)，國內化工品期貨走勢分歧，大連LLDPE期貨震蕩上行，PVC期貨呈低位盤整震蕩態勢，鄭州PTA期貨沖高回落。在國際油價下跌及中國貨幣緊縮政策的利空影響下，大連LLDPE期貨能夠走出獨立上揚的行情，主要是受到原料乙烯單體價格高位堅挺及國內石化廠家定價調漲的有力支撐。不過，需求面疲軟仍制約LLDPE上行的步伐，另外，國際油價跌幅擴大，周邊商品市場多數下挫，LLDPE后市調整壓力逐漸增大。

雖然周二(1月19日)高盛為推高油價再次推出資源緊缺論，預測2011年石油市場將回到產能收縮狀態，原油市場將重現緊缺狀態。但是，周三(1月20日)受中國將限制放貸的傳言影響，美股下跌，美元兌歐元匯率觸及5個月高點，國際油價急劇回跌。而且美國能源信息署周四(1月21日)公布的庫存數據顯示，美國原油和餾分油庫存下降，汽油庫存增長。美國成品油需求總量四周平均比09年同期低1.8%，反映了經濟復蘇并沒有帶來成品油需求增長。而歐佩克供應量繼續增加。另外，周四美國總統奧巴馬披露計劃對銀行業實施新的限制，從而拖累美國股市走低，帶動國際油價加速下跌。周四紐約商業交易所(NYMEX)西得克薩斯輕油3月期貨結算價每桶76.08美元，下跌1.66美元；倫敦洲際交易所(ICE)布倫特原油3月期貨結算價每桶74.58美元，下跌1.74美元。

盡管上游原油期貨下挫，但是石腦油受供應緊缺的推動價格上漲。據休斯頓能源咨詢公司Purvin & Gertz駐新加坡分析師 N Ravivenkatesh日前表示，受裂解裝置提高開工率和煉油廠降低開工率的雙重影響，亞洲石腦油市場供應將趨于緊張，這一緊張的局面將維持到3月和4月份。并且預計3月份蘇伊士運河以東石腦油市場將出現約55萬噸的缺口，而4月份將達到80萬噸的缺口。另外，中東地區煉油廠檢修也將減少對亞洲的石腦油供應量。同時，受運費增加和西方石腦油市場價格上漲的影響，未來幾周亞洲地區來自歐洲的石腦油出口貨物將大為減少。因此，近期亞洲地區乙烯單體價格表現出堅挺上揚的態勢，截止本周四亞洲乙烯收盤高位持穩于1,351-1,353美元/噸CFR東北亞和1,411-1,413美元/噸CFR東南亞。

原料乙烯單體價格保持堅挺態勢，為LLDPE市場提供了強勁的成本支撐。受此提振，國內石化廠家在本周一和周二接連下調定價后，于周三迅速改變定價策略，開始陸續出臺結算價格，且結算價格不低。同時，部分石化廠家開始上調掛牌價格，周三中石油東北銷售公司LLDPE掛牌價調漲100元/噸至11,700元/噸，中石化銷售華南分公司LLDPE掛牌價上漲200元/噸至11,800-11,850元/噸。周四中石油方面再度上調價格，其中中石油東北銷售公司LLDPE出庫價上調200元/噸至11,900元/噸，華東銷售公司掛牌價上調100元/噸至11,650-11,700元/噸。周五(1月22日)中石油華東銷售公司LLDPE掛牌價再度上調100元/噸至11,750-11,800元/噸。石化廠家此舉穩定了市場心態，也帶動現貨市場行情跟漲。

總體來看，原料乙烯單體價格高位堅挺及國內石化廠家定價上調為LLDPE市場提供了上行的動力。但是，需求面持續疲軟，農歷春節前下游工廠雖然可能會有一定的備貨需求，但是疲軟局面預計將很難徹底得到改善。而且國際油價跌幅繼續擴大，周邊商品市場多數下挫， LLDPE后市調整壓力將增大。

(張亞峰 撰稿)

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