交易所債市7月21日盤前信息綜述

上證國債市場7月20日震蕩走低，現券跌多漲少。滬深股市繼續震蕩上揚分流債市資金，信用債全線走低。財政部7月21日將發行280億元7年期國債，中標利率有望落在2.70%-2.75%范圍內。

上證國債指數7月20日早盤高開0.01點，其后基本呈現窄幅波動態勢，最終以綠盤報收，全天共成交4.44億元，較19日成交3.51億元放大26%，交易中的37只國債有4只上漲，3只持平，12只下跌，18只未成交。從盤面上看，成交國債多數走低，期限特征不很明顯。

信用債市場7月20日震蕩走低，上證企業債指數最高探至141.93點，最低探至141.79點，收盤報141.82點，下跌0.09點或0.06%。深證企業債指數最高探至129.79點，最低探至129.68點，收盤報129.71點，下跌0.08點或0.06%。公司債指數最高探至124.99點，最低探至124.89點，收盤報124.93點，下跌0.04點或0.03%。分離債指數最高探至126.66點，最低探至126.48點，收盤報126.48點，下跌0.17點或0.13%。

受滬深股市繼續大幅上揚、個股普漲影響，兩市成交的10只可轉債7月20日多數走高，其中有8只上漲，2只下跌。新鋼轉債(110003)上漲1.28%，報113.50元，列漲幅首位；王府轉債(110008)下跌0.18%，報129.29元，列跌幅首位。

財政部7月21日將發行280億元7年期國債，目前中債收益率曲線顯示的7年期國債收益率在2.78%附近，宏觀經濟數據利好及資金面寬松將導致本期債券利率低于該基準，但近期新債供給偏多及滬深股市保持強勢可能會影響到招標，該期國債需求或僅是略微偏好，中標利率有望落在2.70%-2.75%范圍內，略低于二級市場水平。

今日消息面對債市影響偏利空，工信部稱經濟不會二次探底，歐美股市20日小幅回升、滬指收復2500A股做多熱情卷土重來、基金倉位逼近歷史最低等因素利好股市從而對債市施壓。投資者需關注國債招標結果及滬深股市走勢，以尋求交投線索。

2010年7月21日基本面信息：

中國銀監會主席劉明康20日表示，當前銀行業持續健康發展面臨多方面的挑戰，特別是政府融資平臺、房地產、過剩產能等領域的風險值得關注。他特別強調，未來要堅持房地產調控力度不放松，確保政策實施的穩定性和持續性。

工信部新聞發言人朱宏任20日在國新辦發布會上表示，由于受去年全年"前低后高"走勢影響，預計下半年工業增速將有一定程度回落，但全年增速仍將超過年初提出的11%預期目標，下半年經濟不存在"二次探底"的問題。

國家能源局20日上午召開上半年能源經濟形勢和下半年走勢發布會，能源局綜合司司長周喜安表示，基于宏觀面多重因素，下半年能源經濟走勢可能呈趨緩態勢。電力方面，下半年用電增速將逐步回落，全年全社會用電量同比增長11%。

商務部新聞發言人姚堅20日在商務部例行新聞發布會上表示，當前國內外各種不利因素疊加聚合，后期中國外貿形勢不容樂觀，預計全年外貿將呈"前高后低"走勢。

中國保監會20日發布《關于保險機構開展利率互換業務的通知》，明確保險機構開展利率互換業務，應以避險保值為目的，不得用于投機，且名義本金額不得超過該機構上季末固定收益資產的10%。

60家基金公司旗下基金二季度報告今日全部披露完畢。二季報顯示，弱市中基金紛紛通過減倉避險，主動偏股型基金平均倉位下降8.70個百分點。基金將減倉重點指向頭號重倉板塊金融保險股，醫藥生物板塊配置比例上升。

滬深股市20日延續強勢，上證綜指成功收復2500點整數位，與深證成指同步出現2%以上的較大漲幅。兩市成交總量放大至2000億元以上。權重指標股繼續全線走高。與此同時，A股交易賬戶數在連續創出新低后，上周終于止跌回升。

由于市場猜測美國聯邦儲備委員會有可能采取進一步的措施刺激經濟增長，20日紐約股市低開高走，截至收盤，標準普爾指數和納斯達克指數的漲幅均超過1%。受到美國股市走高的帶動，國際油價20日繼續小幅走高。

財政部7月21日將發行280億元7年期固息國債，本期債券采用多種價格(混合式)招標方式，全部進行競爭性招標，甲類成員在競爭性招標結束后有權追加發行。

國開行7月22日將發行100億元7年期浮息金融債，本期債券采用單一利差(荷蘭式)招標方式。首場招標結束后，發行人有權追加發行不超過100億元的當期債券。

國開行7月22日將發行200億元10年期固息金融債，本期債券采用單一利率(荷蘭式)招標方式。首場招標結束后，發行人有權追加發行不超過100億元的當期債券。

滬深交易所債券指數7月20日收盤報價一覽:
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              當日收盤價 漲跌點  漲跌%
上證國債指數    126.15   -0.03   -0.02
上證企業債指數  141.82   -0.09   -0.06
深證企業債指數  129.71   -0.08   -0.06
公司債指數      124.93   -0.04   -0.03
分離債指數      126.48   -0.17   -0.13
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數據來源：世華財訊

(劉樹棟 撰稿)

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