美國就業惡化拖累天膠期貨下行

上海天膠期貨1101合約周五(8月20日)報收于25,270元/噸，下跌1.46%。美國初請失業救濟人數意外攀至9個月來新高，資本市場承壓，而且歐洲汽車銷量大幅下滑讓貿易商補庫變得更為謹慎，天膠期貨因此大幅回落，漲勢暫止。

原油市場，紐約原油期貨9月合約17日收盤大幅下跌。美國勞工部公布的每周就業報告顯示，美國首次申請失業救濟人數增至50萬人，為近9個月來以來的最高水準，發出令市場擔憂的信號。美國世界大型企業聯合會公布的資料顯示，7月份領先指標上升0.1%，弱于經濟學家的預期。宏觀消息導致原油價格迅速下滑。美國股市也未能守住反彈形勢，增加了原油市場的壓力。原油下跌，將減少合成橡膠成本，對天膠期貨不利。

天氣情況，泰國天膠產區，泰國中北部多云，南部有雨；馬來西亞天膠產區，馬來半島南部多云，加里曼丹島北部有大雨；印度尼西亞天膠產區，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部有雨；中國天膠產區，海南陣雨，云南為陣雨天氣。天氣尚不會對天膠生產和運輸造成嚴重影響。

國際現貨市場，20日，馬來西亞標膠SMR20 9月FOB官方報價早盤小幅下滑。由于全球經濟前景不大明朗，美國股市下跌，東南亞現貨貿易商信心一般。但賣方等待中國采購高峰到來，數據顯示中國國內的庫存維持在低位水平，預計補庫需求尚未充分釋放，貿易商不愿降低報價。亞洲現貨對期市的支撐力度一般。

其它方面，有報道稱，由于各國購車補貼相繼結束，7月份歐盟27個國家以及瑞士、挪威、冰島3個國家的新車銷量相比一年前水平下降了18%，其中，希臘新車銷量降幅高達60%，德國銷量減少近30%。歐洲市場為全球第一大汽車市場，低迷的汽車銷量將損及輪胎需求增長。銷量下滑的趨勢正在擴散，因更多國家對購買汽車的補貼將要到期。汽車以及輪胎需求面臨考驗，這對天膠期貨價格不利。

總體上，美國最新的數據帶來了恐慌氣氛。初請失業人數升至50萬人，為9個月以來的最高水平，表明美聯儲和美國政府刺激就業的舉措階段性失敗。當前的利率處于最低水平，政府不僅要退出刺激政策，還要收緊開支，可以預計，失業狀況可能走向更加糟糕的境地。當前的情況似乎要求各國政府投入第二輪經濟刺激計劃，但這還不在議題范圍之內。資本市場對經濟形勢愈加失望，開始拋售高風險資產。天膠期貨市場受到影響，價格劇烈回落。投資者曾押注輪胎企業啟動補庫需求，但汽車行業逐漸進入困境，輪胎庫存高企，以至于補庫需求遲遲未能釋放，大規模的采購不一定如期出現。而經濟危局增加了多頭頭寸的風險。天膠的漲勢似乎接近尾聲，下跌空間得以打開。

(蔡旺春 撰稿)

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