高盛重申買入中移動 目標價至93港元

高盛發表研究報告稱，中國移動公佈第二季純利320億元人民幣(下同)，按年升3.5%，優於該行原預期4.5%，該對其EBITFA毛利率升50.9%感到驚喜，就管理層指上半年手機補貼約81億，符合原先全年155億元指引，重申對其“買入”的投資評級，及升目標價由90元升至93元，此按折現現金流作估值。

高盛指出，調整中移動預測2010年至2012年盈利預測各0.3%、0.5%及-0.3%，各至5.74、5.97及6.25元人民幣，以反映未來競爭環境，及其推廣TD制式手機設備、及下半年毛利或按半年下降等因素。

高盛表示，中移動現價相當預測2011年市盈率11.4倍，估值合理，但指潛在獲上調估值的機會較低。