歐洲投資者拋售 PIMCO搶購澳洲RMBS

歐洲投資人拋售債券之際，全球最大債券基金PIMCO正積極收購澳洲住宅抵押貸款支持證券(RMBS)，以自高收益率中獲利。

PIMCO 澳洲單位基金管理規模約莫 320億澳元(320億美元)，根據駐雪梨投資組合管理部門主管Robert Mead，本月該基金收購 AAA評等 的RMBS，該證券收益率較銀行券參考利率高出 165 個基點，而新債券銷售支付約莫110個基點，或約1.1個百分點。

Mead：「我們認為澳洲整個固定收入最便宜的資產就是二級市場的RMBS，歐洲陷入困境的地區目前是澳洲RMBS的淨賣方，我們可以從中受惠。」

根據標普資料，自 2002年至 2007年，每年澳州銀行出售的RMBS高達1/4是以歐元計價，以吸引歐洲投資者，如今該地區正與主權債務危機對抗，希臘和愛爾蘭已接受金融紓困，且迫使歐盟提出7500億歐元(9870億美元)的緊急紓困基金。

穆迪12月17日將愛爾蘭債信評等調降5級，自Aa2降為 Baa1，且示意仍有繼續調降的可能性，係因該國政府抑制國內銀行系統虧損的過程仍相當艱困。穆迪上周表示，可能將調降西班牙Aa1的債信評等，也將希臘Ba1的評等納入調降考量。

Mead表示，機構資金不足且無法自新來源取得資金時，他們「必須出售資產，以縮減自身資產負債表的規模。他們通常將高美元價值、流通資產列為優先銷售資產。」

Mead表示，PIMCO已收購以美元、澳元和歐元等計價的澳洲抵押貸款債券，偏好在二級市場收購RMBS是因為借入房貸的屋主已證明具有還款能力，再加上目前房價已經上漲，所以結構已屬保守的房貸將更安全。

根據統計局，澳洲房價自去年初以來已上漲 20%。