三大油脂走勢較強勁 煤炭受挫維持下跌

和訊期貨消息今日（9月9日）大宗商品走勢分化，煤炭受挫維持跌勢，油脂類品種表現較強勢。截止下午收盤，動力煤跌1.76%、PP跌1.38%、焦炭跌1.29%、滬銀跌1.16%、雞蛋跌0.58%；漲幅方面，棕櫚漲1.19%、豆油漲0.96%、PVC漲0.89%、鄭油漲0.76%、淀粉漲0.72%。

動力煤價漲幅將放緩

對未來動力煤價格，CDRC核心專家劉心田預計，到年底，5500大卡動力煤價格將收官於515元/噸以下。一方面，煤炭價格回升使去產能的動力承壓。據財政部此前發布的數據，1~6月，全國國有煤炭企業運行向好，整體實現由虧轉盈。在量減價升之下，企業經營出現向好跡象，企業有動力增加產量。另一方面，當前煤炭價格的上漲缺乏需求的支撐，當前煤炭總需求並沒有增加。1~7月全國煤炭消費量下降了4%，煤價之所以回升，主要是因為去產能的作用，煤炭產量比需求下降更多。鑒於此，劉心田認為，動力煤市場下行壓力仍存，5500大卡動力煤價格515元/噸或是年內「天花板」。

供大於求難以改變玉米跌勢逐步啟動

進入9月份，華北春玉米集中上市，市場供需重回寬松格局，企業上量開始恢復，玉米價格應聲而落，新一輪價格下跌通道或已啟動。但由於春玉米供應分布不均，區域間價格走勢略有差異。

隨着新玉米供應逐漸增加，深加工企業開工率也開始陸續恢復，但受制於終端消費偏弱以及生豬存欄仍處恢復階段，玉米整體需求上升幅度或將有限。在新季玉米大量上市以及政策糧源持續釋放的雙重供應壓力之下，國內玉米供大於求格局短期難以改變，玉米價格下跌已成市場共識。本次華北玉米價格率先下跌，或預示國內玉米價格下跌通道已經開啟，後期重點關注玉米及深加工相關補貼政策對新季玉米價格的影響。

雞蛋將面臨季節性下跌

布瑞克數據顯示，9月8日，全國雞蛋均價為4.15元/斤，環比上周基本持平，相比8月初上漲近36.75%。今年受天氣等因素的影響，中秋節前的季節性上漲在8月初姍姍來遲。目前距中秋節還有不到一周的時間，雞蛋價格仍然高位震盪，異於往年行情。受現貨提振，1701合約本周探底回升。

由於雞蛋現貨不易儲存的特點，雞蛋的現貨價格一定程度上反映了雞蛋的供需狀況。歷年的價格數據顯示，中秋節的集中需求過後，雞蛋將處於長達3個月的消費淡季，雞蛋現貨價格將出現明顯下跌。由於上半年的積極補欄，中秋節後長達三個月的消費淡季，飼料原料的預計走低，分析師認為第四季度雞蛋現貨價格可能出現大幅下跌，而期貨方面，若基差修復較為理想，1701跌破3100元/500KG概率增大。

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