暴跌背后的傳聞推手

16日晚上十點多，某券商分析師陳先生忽然接到數個圈內朋友的電話，大家都在問類似的問題：“有沒有聽說近期可能出臺嚴厲抑制物價和通脹政策的消息？”

第一個打來電話的是一家大型券商負責基金賣方業務的工作人員，他焦急地表示自己幾位重量級客戶剛聽到風聲，眼下他和同事正四處發動人際網核實傳聞。

基金的焦急不難理解。傳聞中，可能被列入調控范圍的行業除了近期價格波動劇烈的農產品外，還包括醫藥、電信等多個行業——這些都有基金重倉股。在陳先生處沒有得到肯定答復后，上述券商人士叮囑：“要是聽到什么消息，請隨時給我來個電話，拜托了！”說完便匆匆掛掉電話。

接連的暴跌讓機構成為驚弓之鳥。11日，“兩桶油”莫名沖擊漲停板，滬綜指尾盤快速跳水，各家機構分析師到處打探傳聞。一位券商策略分析師說，當天尚未收盤，便接到基金公司人士電話，詢問是否有政策變動的消息。“當時，大盤正快速跳水，走勢不明，我們猜測是漲幅過快出現回調，但被基金公司人士一口否決。他們覺得，滬市‘黃白兩線’突然劈叉、‘兩油’漲停和快速跳水背后肯定有突發性的政策因素。”

追逐傳聞的情緒在盤后迅速蔓延，驚魂未定的投資者們在網上看到了“財政部即將調整印花稅”、“CPI上漲4.4%，周五很可能加息”等各種傳聞。12日，大盤急下，上證綜指一個交易日跌去162點。在媒體追問之下，財政部緊急辟謠印花稅傳聞。

“一跌就有人跳出來說要加息、加印花稅，這是慣用伎倆。”對于這些傳聞，上海一位基金經理表示不屑，在他看來，美國開動印鈔機，全球流動性泛濫之下，通脹牛市勢不可擋，12日的暴跌只是“牛市大浪潮中的一朵小浪花”。這一觀點是當時接受采訪的數位基金經理的共識。

但隨著時間的推移，市場對通脹行情的信心不再那么堅定。12日晚，G20首爾金融峰會發布公報，表示將避免各國貨幣競爭性貶值。緊隨其后，G20東道國韓國16日宣布加息，A股再次暴跌，周期性股票成為資金出逃重災區。

此時，“中國近期會再次加息”已不僅僅是一陣風似的傳聞，上半年一直堅定表示“下半年不悲觀”的安信證券首席經濟學家高善文戲劇性地“多翻空”，表示“事情正在起變化”，多個因素導致未來經濟可能放緩、政策偏緊的影響讓基金不得不重新評估風險。

韓國加息后，更有券商研究所所長認為，盡管表面來看峰會沒有取得實質性成果，但不排除通過一次高層聚首確定了聯手遏制流動性泛濫和高通脹危險的共識。“還記得抵抗金融危機時的共同降息嗎？這種不約而同有可能重演，韓國只是一個引子。”

值得擔憂的不僅僅是加息。16日國務院總理溫家寶表示正擬定措施抑制價格過快上漲。在看到這一講話后，一位手握重金的市場人士16日晚間多方打探消息，并不無擔憂地表示，“這意味著在一些貨幣政策之外可能會有一系列非常規措施面市，對于期盼流動性泛濫帶來通脹行情的市場來說，這等于迎面澆來一盆涼水。”

一些敏感的資金開始動手。有消息稱，倉位超過九成的基金公司一邊喊著看多后市，一邊偷偷出貨。風聲鶴唳之下，草木皆兵。一度強勢的農業及醫藥板塊17日全盤皆墨。悲觀的投資者心中忐忑:通脹牛市難道就此夭折嗎？