華信投顧－資金再度回流亞洲新興市場

◆盤勢分析

自從去年下半年以來，全球原物料，包括基本金屬、黃小玉、石油，都展開波段跌勢。而日圓以及人民幣的相繼貶值，更引發了一波亞洲國家的匯率貶值，連帶的，亞洲股市也全面挫跌。由上述情況明顯可見，國際資金全面自金融商品市場撤出，流向美元和債券市場。不過，過去這半年來，原物料和農產品價格已經出現築底跡象。昨天油價強力反彈5%，成功築底的可能性越來越高。更重要的是，台幣已經不知不覺回升了5天。甚至其他亞洲貨幣，包括人民幣、韓圜、印尼盾以及菲律賓披索，全都止貶回升。由此可見，之前流入債市以及美元的國際資金，已經因為聯準會近期升息的可能性越來越低，而流出債券和美元市場，再度回流亞洲新興市場以及原物料等金融商品市場。

如果我們的研判無誤，那麼明天恢復交易的陸股，將有相當高的機會收紅，而一旦陸股收紅，台灣股市也將可望隨之繼續收紅。

李永年 分析師

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