大聯大：新興市場景氣動能仍佳 Q3與H2業績將可兩位數成長

大聯大今日召開股東會，財會副總兼發言人袁興文表示，下半年旺季效應仍可期，預估第3季與下半年業績都將有2位數成長力道。(鉅亨網記者蔡宗憲攝)

IC通路龍頭大聯大(3702-TW)今(21)日召開股東會，財會副總袁興文表示，目前半導體通路庫存仍維持在健康的水位，第 2 季由於季節性需求交替，導致整體成長動能有些淡化，不過預期第 3 季開始，旺季效應可望帶動客戶拉貨，再加上大陸等新興市場仍走在景氣循環的成長軌道內，對大聯大下半年營收動能樂觀，預估第 3 季與下半年的營收將有 2 位數的成長力道(季增率與下半年對上半年)。

就短期營收表現來看，袁興文指出，第 2 季目前應能達到原來法說會上的高標水準， 6 月營收將維持在 5 月營收的水準附近，以此來算，第 2 季營收將可達628億元左右，幾乎貼近法說上630億元的高標目標；而大聯大至今年 5 月合併營收就已達到千億元水準，表現超越往年記錄。

袁興文表示，第 2 季市場成長動能確實有些趨緩，不過是半導體產業庫存調整的正常現象，也正好顯示整體產業對庫存水位仍抱持謹慎態度，景氣稍有疑慮便會立刻急踩剎車，對產業而言是相當健康的循環，若第 2 季庫存調整幅度愈大，第 3 季成長動力恢復的幅度就會愈強。

相較市場上許多半導體業者對第 3 季至下半年持謹慎的看法，袁興文反而樂觀認為，第 3 季有歐美返校潮，第 4 季則有聖誕節需求與中國農曆年前的鋪貨回補效應，預料都將激勵整體產業持續向上成長，大聯大的部分更有中國與新興市場的帶動，預估公司合併第 3 季與整體下半年的營收都將有 2 位數的成長幅度。

既然如此，是否表示大聯大下半年營收可望逐季上揚，袁興文對此強調，雖有外在效應的帶動，但不表示今年營收依定能逐季走強，他認為下半年是處在「調整成長」的階段，也就是隨著庫存水位而有持續浮動，因此可以確定的是第 3 季將比第 2 季好，整體趨勢向上發展。

繼友尚以後，市場也關注大聯大下一步的併購動作，袁興文對此強調，持續做大這個通路平台是大聯大的長期目標，希望各種不同領域的通路夥伴都能加入，不過由於今年11月15日以前才會完成與友尚(2403-TW)的合併案，依國內法規限制，與友尚合併基準日之前大聯大都不能有任何國內的合併動作，但他不否認，海外廠商的佈局仍持續進行著，以東南亞等地的新興市場為主。