長江證券：建議金洲管道詢價區間為20元至24元

長江證券認為，金洲管道為管道龍頭，增長在于產能增長與產品結構調整，建議詢價區間為20元至24元。

長江證券6月18日研究報告中指出，金洲管道(002443)股權結構演變，首次公開發行3,350萬股。發行人前身最早可追溯到1993年8月成立的湖州金輝有色金屬材料廠，在2002年經浙江省人民政府批準，由金洲管業以2002年5月31日的凈資產10,000萬元按照1:1的比例折股，整體變更設立股份公司。

成本加成定價與訂單模式的配合，使得公司盈利能力相對具有一定的保障。鍍鋅鋼管和鋼塑復合管的主要原材料為熱軋鋼帶和鋅錠，螺旋焊管的主要原材料為熱軋鋼帶。熱軋鋼帶與鋅錠占據了公司生產成本的大部分。

盈利預測與詢價建議。考慮到公司現有產能的進一步釋放與募投項目逐步達產所帶來的高成長性，長江證券預計公司2010、2011年的EPS分別為0.99、1.20元。建議詢價區間為20-24元，對應2010年PE為20.2-24.2倍。

(王培賢 編輯)

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