業者估：人民幣商機6000億元 初期先作跨境貿易、投資人民幣結算

兩岸貨幣清算機制MOU完成簽署，台灣人民幣業務之開放與發展可望加速，金融業高層表示，預估人民幣商機約6000億元，初期料將先以發展跨境貿易及投資人民幣結算為主，等台灣市場有充足的人民幣存量後，再逐步推展人民幣相關理財產品，並進一步發展人民幣債券市場，讓人民幣有更多元的去化、投資管道。

中信銀諮詢部副總經理鄭文惠表示，雖然香港從2003年開始發展人民幣業務，但2010年離岸人民幣市場才出現大幅成長，台灣在發展人民幣中心的時程並沒有落後香港太多，若台灣能掌握兩岸關係發展契機及人民幣國際化的大趨勢，順勢發展成為另一個人民幣離岸中心，台灣金融業在國際市場上將更具競爭力，國際化步伐亦可望加速。

由香港經驗看台灣人民幣業務之商機

中信銀諮詢部副總經理鄭文惠表示，從香港經驗來看，雖然2003年中國人行授權中銀香港作為香港個人人民幣業務清算行，香港銀行也陸續獲准試辦個人人民幣存款、兌換、匯款和信用卡業務，且中國大陸2007年允許內地金融機構赴港發行人民幣債券，但囿於人民幣在海外市場流通規模極少，致離岸人民幣業務之發展受到限制而遲滯不前。

鄭文惠表示，不過，從2009年7月開始，中國大陸開始推動跨境貿易人民幣結算試點，並逐年擴大試點範圍，至2011年8月擴大至全國，香港離岸人民幣存量開始快速累積，迄今已達5千多億規模，佔香港銀行總存款比重約10%，成為境外最大的人民幣資金池，香港離岸人民幣業務發展條件才逐漸成熟。依此比例推估，以台灣目前存款規模約33兆元台幣來看，未來人民幣存款規模可望達3兆台幣，約6000億人民幣。

鄭文惠表示，目前在香港的人民幣點心債發行規模累計超過2000億元；離岸人民幣(CNH)市場也快速發展，由2010年初每日成交額1億美元發展至目前的20億美元；人民幣計價金融商品也不斷推出，包括存款證、證券產品、基金、黃金、外匯交易等；香港人民幣貸款規模也由2010年的20億人民幣攀升至2011年的308億；香港人民幣清算平台參加行增至183家，並有近800家海外及境外銀行委託香港參加行處理人民幣業務。台灣的人民幣存款一旦達到相當規模，相關的理財投資商品也將應運而生，對台灣金融業的獲利將有明顯助益。(接下頁)

台灣有發展人民幣離岸中心的條件與優勢

鄭文惠指出，兩岸經貿關係不斷深化，2011年雙邊貿易規模達1700億美元，中國大陸是台灣第一大貿易夥伴，台灣則為大陸第七大貿易伙伴；對大陸投資金額佔台灣對外投資規模達8成(金額為131億美元)，其所衍生的人民幣業務需求龐大。

最重要的是，鄭文惠表示，台灣是大陸主要貿易國家中唯一有順差的地區，去年對大陸貿易順差高達788億美元，一旦兩岸貿易採人民幣結算，自然形成人民幣的資金池，這跟香港的人民幣資金主要是因為對人民幣升值的預期所產生，有非常大的不同，台灣確實具有發展人民幣離岸市場的相對有利環境與優勢。

鄭文惠表示，目前台灣除2008年開放銀行從事人民幣現鈔買賣之外，2011年7月台灣已開放OBU可藉由香港平台辦理其他人民幣業務；今年7月更進一步開放國內企業赴海外發行人民幣債券，並政策鼓勵企業優先到OBU發行。據央行統計，我國OBU人民幣存款至6月底已達158.6億人民幣。一旦人民幣業務開放，對金融機構擴大業務有極大的加分效果，更有助企業在貿易及投資的便捷化，兩岸經貿往來將更順暢。

人民幣業務開放將有助提振台灣經濟成長及創造就業

鄭文惠表示，台灣於1980年代開始推動金融自由化，金融保險業佔GDP比重從4%一路上揚至1999年的8.7%；之後受到2001年科技泡沫、2005年雙卡風暴及2008年金融海嘯衝擊，金融業比重持續下滑至2011年的6.6%。

鄭文惠進一步表示，值得注意的是，2001年~2011年台灣整體GDP年增率平均成長3.9%，但金融業產值年增率卻僅成長1.6%；另外，台灣金融業就業人口佔總就業比重於2005年約4.2%，2011年則降到4.0%；同時期金融業就業人口平均年成長率僅0.4%，低於整體就業人數增幅(1.2%)。

鄭文惠表示，上述發展與香港大相逕庭(香港金融業產值占GDP比重由2000年的9%持續上揚至2011年的14.9%；同時期香港金融業就業人口年平均成長率2.7%，超過整體就業人口成長率0.9%)，人民幣業務的發展應該是關鍵。

鄭文惠認為，由於人民幣國際化是大勢所趨，若台灣能掌握兩岸關係發展契機及人民幣國際化的大趨勢，順勢發展成為另一個人民幣離岸中心，台灣金融業發展將注入一股成長動能；在此同時，金融業產值佔GDP之比重、金融從業人數佔總就業之比重皆可望提升，成為另一股支撐台灣經濟成長的重要力量。