【大行言論】東方證券予漢鐘精機目標價26.48元,維持買入評級

東方證券分析師發表研究報告，給予漢鐘精機(002158-CN)目標價位26.48元，維持其“買入”的評級。指出公司涉足節能減排，理應充分享受低碳經濟溢價，故給予公司2010年PE38.14倍，PEG為1.0倍，目前該股股價低估。

報告稱，公司是專業生產螺桿式壓縮機的企業，目前主要產品分為三大類︰螺桿式制冷機、螺桿式冷凝機和螺桿式空壓機。受益節能減排政策的拉動，公司成功進入地源熱泵領域。公司借助清華同方人工環境和山東富爾達等下游整機客戶，成功進入了地源熱泵領域。在節能環保的大政策推動下，地源熱泵這種清潔、環保、節能、減排設備，在我國冬季需要取暖的北方地區具有巨大的市場潛力。

報告認為，完善的產品鏈是公司高增長的引擎。在冷媒機已經做到國內第一的前提下，公司又成功拓展了用於工業領域的空壓機，2009年產量大幅提升，預計未來3年的年均增長將在30%以上。同時，公司已經研發成功主要用於電子封裝行業的真空泵，國內這一市場目前基本完全依賴進口，替代進口空間廣闊，公司計劃2010年開始大力拓展該市場領域，預計2011年以後將成為拉動公司高增長的又一引擎。另外，公司冷凝機和離心機等產品已經處於市場培育期，未來也具有較大的增長潛力。

此外，公司也在積極向上游鑄鍛造、粗加工等領域拓展，力爭最大限度地享受螺桿壓縮機整個產業鏈的利潤空間，報告預計公司的毛利率水平仍有一定的提升潛力，保守估計將會穩定在目前的較高水平上。該股今日現跌1.66%，報21.32元。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

X