中國人民，站起來到富起來

如果說中國是外強中乾，你信不信？

中國過去幾年在強勁出口帶動下，經濟高速起飛，今年第二季國內生產毛額(GDP)已達1.335兆美元，單季GDP已超越日本；若中國以現行速度繼續成長，今年中國全年GDP超越日本已成定局，穩坐世界第二大經濟體寶座。

但許多眼尖的人卻發現，中國經濟存在「外強中乾」疑慮，因為近十年來，中國經濟都由出口所驅動，內需經濟佔GDP的貢獻日益下滑。

※站起來靠外銷、外資

中國過去十年相當依賴出口經濟，積極發展出口經濟的成長模式，讓中國人民消費不斷減少，人民消費率從90年代的45%，降到2008年的35%，因此2001到2008年，內需消費的成長速度一直落後GDP的成長速度。

這種現象到金融海嘯發生後開始轉變，因為在海嘯發生過後，歐美各國政府支出減少，海外需求萎縮拖累中國的出口動能，中國經濟這種外強中乾的疑慮開始擴大。

也因為重視出口，帶動中國沿海地區城市繁榮、人民富有，但內陸農業城市還有不少窮民；貧富差距拉大，是中國政府無法忽略的事實；儘管去年中國城市人口佔全部人數比例拉高到46.6%，但若以沒有貸款人數來觀察，目前大陸有近八億人之多，這種沒有在銀行有貸款的人，多是窮人的象徵，況且目前中國人均所得還不到3700美元，低於全球平均人均所得的8000美元，中國經濟還有大段路要走。

正因為中國政府了解，中國經濟無法單靠外銷成長一輩子，所以進行經濟發展重點的轉向，想盡辦法要讓沒錢的人變有錢，因為人民有錢才能消費；有消費，才有內需，增加經濟成長的續航力，繼續推動中國經濟下一個十年、二十年的強勁發展。

中國要做的事很明確：增加人民所得、進行城市化，以及產業升級。要讓人民有錢，第一步就是調高基本工資，所以我們看到基本工資調高了，結果除了增加中低階層勞工的收入外，更重要的是許多外資因沿海勞工成本增加，而不斷西進投資，間接帶動西部二、三線城市的發展，加速她們的城市化。

※富起來靠內需、內資

中國的城市化經濟，到底有多重要？根據中國社科院預估，2013年中國的城市和鄉村人口可望達到平均，也就是各約6.8億人；這表示每年有1000萬人從農村進入城市，這個過程將為中國每年GDP年增率貢獻四個百分點。這就是為何中國要積極調整經濟發展結構，從出口到消費、從鄉村到城市、從工廠到市場。

其實2008年的金融海嘯，可說是劃下東、西方實力一長一消的轉折點。金融海嘯期間，財政日益艱困的歐美政府，陸續減少支出避免政府財政不斷惡化。反觀中國，因為受金融海嘯衝擊有限，反而藉機在市場上大量吸納資源，一方面發揮穩定國際金融市場的力量，重要的是藉機進行經濟發展與結構調整，試圖將出口為重的經濟轉成內需市場經濟，金融海嘯，反倒成為提供中國經濟發展的良機。

中國GDP在超日之後，人均所得何時能追上日本，現在說或許還太早，但仔細觀察中、日兩國經濟發展，不難發現中國有些發展模式與日本很像，都是從出口導向朝經濟高速成長和內需的年代前進，如今，中國也有類似60年代日本的所得倍增計畫。

但不同的是，中國以日本為師，懂得趨吉避凶。舉例來說，日本經濟在快速起飛後，當時受迫簽下廣場協議，讓日圓大幅升值，結果加速經濟泡沫速度。如今美國又故技重施，要求人民幣匯率升值，結果中國人民幣升值幅度，位居亞洲貨幣升幅之末；面對考驗，中國有獨特的應變之道。

中國的人均要趕上日本，也許距離仍遠，不過我倒想起，高盛證券在2003年首度提出「金磚四國BRIC之夢」研究報告，大膽提出那時候還是第六大經濟體的中國，可望在2015年超越日本，成為全球第二大經濟體，並在2041年取代美國，成為全球最大經濟體。

當時有不少人認為，高盛這個預測過於大膽，高估了中國、印度等金磚四國的經濟實力。但現在來看，卻發現高盛當時的預估還太過保守，中國今年就擠下日本成為全球第二大經濟體，比高盛預估的要提前五年實現。

國際金融局勢是詭譎多變的，也難以預測，但我們其實只要能精準掌握發展趨勢，尤其像中國這樣的大國崛起，過程中的經濟發展必然是幾經轉折；如何抓到這些轉折趨勢，才是投資人該注意的。如今中國經濟透過結構性的轉變，尋求再度進化，你，看到了嗎？

本文作者為匯豐中華投信總經理 陳如中

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