Fed讓自由市場 變得更不自由

根據YAHOO FINANCE分析報導，一位投資人指出，聯準會(Fed)的低利率政策與大規模購債計劃，讓自由市場決定資產價格的角色，消失殆盡。

「我相信自由市場是資源的最佳分配者，但我們卻沒有一個資金的自由市場，」Oaktree公司董事長馬克(Howard Marks)在接受CNBC訪問時說。他指出，Fed需要退出管理資金的業務，並停止以接近零利率，懲罰存款人與貸款機構。

由於全球經濟具有不確定性，美國市場遭遇賣壓，且擔憂通貨膨脹可能進一步偏離Fed的2%目標，美國央行於9月會議中，決議延後升息。

因為全球經濟減緩，且美國新增就業大幅低於預期，Fed維持貨幣政策不變的機率也越來越高。然而，馬克卻不表苟同。

「不升息總是有理由，但升息就沒有理由？」馬克問到。

馬克的問題呼應了Fed的批評者觀點，如分析師葛蘭特(James Grant)。葛蘭特今年接受CNBC訪問時說，央行的激進貨幣政策就像"病毒"，利率正常化"已未必健康"。

上個月，國際貨幣基金(IMF)敦促Fed至少等到明年再升息。然而至少目前，Fed卻全力前進。逾一周前，Fed主席葉倫警告，緊縮政策在年底前已可預見。

然而，全球經濟惡化是否會迫使Fed按兵不動，正引發了激辯。馬克告訴CNBC，原則上，升息是好主意。但我不是說明確的時機，那是Fed的工作。

有投資人說，Fed決議拒絕升息，增加了市場的不確定性，但馬克說，投資人必須了解，承受不確定性，正是他們的工作。

他給投資人的建議是，在投資組合中，要攻擊性與防禦性資產並重，並保持謹慎。