滬深300仿真交易期貨合約2月12日午評

滬深300指數2月12日高開后震蕩走高，股指期貨仿真交易當月合約升水34.27點，升水水平繼續收斂。

滬深300指數2月12日高開后震蕩走高，收報3,246.73點，漲26.33點或0.82%。滬深300權重股整體上漲，前20權重股合計貢獻指數約9.6點，其中金融地產股貢獻指數約8.4點，能源股貢獻指數約0.4點。

板塊方面，有色金屬類股上漲，中國鋁業(601600)漲1.28%、云南銅業(000878)漲2.80%。前夜有色金屬價格飆升，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨上漲6%。因歐洲領導人承諾將向希臘提供援助，好于預期的美國就業數據及中國消費者價格指數升幅不高均促使投資者重返包括大宗商品在內的增長敏感型市場。而2009年我國有色金屬產量穩步增長，10種有色金屬產量達2681萬噸，同比增長5.8％。但由于價格下跌，在產量增長的同時，有色金屬行業利潤有所下降。2009年1-11月，規模以上企業(不包括獨立黃金企業)實現主營業務收入19095.8億元，下降2.96％。實現利潤617.63億元，下降27.66％。其中，2009年1-12月，有色金屬70家重點企業實現主營業務收入6479億元，同比增長0.72％。實現利潤176億元，同比下降1.46％。工業和信息化部11日發布的一份報告表示，今年將加大兼并重組的協調力度，出臺推進有色金屬行業兼并重組的實施意見和配套政策，消除跨地區、跨所有制兼并重組障礙，減輕企業重組負擔。工信部指出，2009年有色金屬行業呈現了好的發展勢頭，但也存在突出的矛盾和問題：一是電解鋁產能過剩形勢比較嚴峻，目前電解鋁產能已達到2000萬噸左右，超過需求700萬噸左右。二是結構不合理矛盾依然突出，淘汰落后產能任務艱巨。三是有色金屬行業回升向好的基礎還不牢固，經濟增長質量有待進一步提高。工信部表示，今年將繼續堅持總量控制的原則，加強監督檢查，采取綜合措施，加快淘汰落后產能，控制有色金屬冶煉產能過快增長。同時，積極培育新的經濟增長點，利用技術改造專項資金重點支持開發高精深加工產品和新材料，滿足各領域對有色金屬產品的需求，為后危機經濟時代培育新的經濟增長點。此外，工信部還將推動落實穩定生產和出口政策，繼續推進直購電試點工作。制定和完善有色金屬行業準入條件，加強行業準入工作，及時公告符合準入條件的企業名單。同時，積極推動礦產資源開采、產品加工企業“走出去”。

煤炭類股上漲，中國神華(601088)漲0.65%，中煤能源(601898)漲1.28%。因歐洲領導人承諾將向希臘提供援助，好于預期的美國就業數據及中國消費者價格指數升幅不高均促使投資者重返包括大宗商品在內的增長敏感型市場。紐約商交所三月原油期貨合約結算價上漲1%，至每桶75.28美元。國內煤價方面，動力煤山西地區坑口車板價均基本平穩，秦港煤價則有較大幅度下跌；煉焦煤坑口車板價基本平穩；焦炭價格始現下跌，部分地區有小幅下跌；無煙煤坑口車板價部分地區小幅上漲；噴吹煤價格基本平穩。目前，煤炭行業受季節及經濟回暖“雙旺”因素影響，景氣度仍然保持上升。這種景氣上升既反映為煤炭產量及進口量的繼續加大，也反映為各煤種價格普漲。但與景氣度相背離的是，煤炭板塊超額收益迅速收窄，相對PE 及相對PB迅速回歸歷史均值水平，其中煤炭行業絕對估值水平甚至已經略低于歷史均值。但在經濟運行預期不明確的情況下，行業整體走強的動力或不足。

商業零售類股上漲，廣州友誼(000987)漲3.79%，新世界(600628)漲1.91%。2010 年推動消費增長的主要力量，主要為兩個方面：一是經濟復蘇，居民當期和預期收入增長、消費信心的持續上升；政府2010 年確定推出的有利于擴大內需和促進城鄉居民消費的政策。而貨幣政策的緊縮和房地產調控政策對零售行業的影響相對較小，隨著政府擴大內需、促進城鄉消費政策持續出臺，伴隨著經濟的復蘇，零售行業的增長較為確定。同時，2月份為零售業傳統的旺季，春節效應和1季報部分零售公司業績可能超預期。

股指期貨仿真交易合約皆震蕩走高，當月合約升水34.27點。各仿真交易合約午盤均上漲，其中IF1003漲幅最小，漲0.38%；IF1009漲幅最大，漲0.89%；IF1002和IF1006分別漲0.43%和0.63%。1月份CPI增長低于市場預期，或使國內經濟刺激政策退出時間延后，有助于緩解目前市場強烈的加息預期，利好現貨指數走勢。不過由于1月PPI同比大幅上漲4.3%，未來PPI傳導到CPI中將加重CPI上升壓力，市場預期未來CPI將呈逐步走高趨勢。同時由于春節期間國際金融形勢不確定性較高，以及近期政策面的超預期變動使投資者心理趨于謹慎和前期套牢盤巨大、限售股解禁等因素；或使現貨指數持續上漲空間有限。除合約IF1009外，其余合約漲幅均小于現貨指數，說明在通脹和貨幣政策趨緊預期增強的情況下，市場對現貨指數后期走勢較謹慎。
開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,232.88 3,246.73 26.33 0.82
IF1002 3,300.00 3,281.00 14.00 0.43 -34.27 84,437 45,998 2,125
IF1003 3,380.00 3,396.40 13.00 0.38 -149.67 92,094 67,574 -286
IF1006 3,655.20 3,632.00 22.60 0.63 -385.27 82,877 45,545 -573

(陶瑋瑋 撰稿)

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