優酷土豆財報解讀：營收超預期 移動業務迅猛

新浪科技訊 北京時間11月30日凌晨消息，優酷土豆集團(NYSE: YOKU)公佈了2012年第三季度財報，表現強勁。由於優酷和土豆網在第三季度下半程，即8月23日剛剛完成合併，所以本次整體財報是由優酷Q3整體業績數據及土豆網8月24日至9月30日數據組成。財報顯示，在全球經濟走勢表現疲軟，廣告支出不穩定的局面下，優酷土豆總體營收持續逆勢增長，整體凈收入達人民幣5.022億元，超出上季度公佈的預期上限，成本結構進一步得到了優化和改善，順利消化公司合併過程中各業務調整帶來的階段性影響。其中優酷部分較去年同期增長84%。與此同時，受移動智能終端迅速普及的利好影響，優酷土豆的移動業務呈現了迅猛增長。

優酷土豆集團董事長兼CEO古永鏘表示：“我們很高興公司又一季度堅實成長，並持續改善成本結構，尤其是頻寬及人員成本。優酷土豆擁有中國第一大及第二大視頻網站，及最富價值的兩大網絡視頻品牌。公司如今已成為獨特的廣告客戶及內容合作伙伴的一站式服務提供者。我們相信未來將釋放更多的協同效益。”。

合併效應初顯 收入超出預期

2012年8月23日，優酷與土豆網宣佈合併完成。在合併過程中，雙方遵循“先人后事、合分有序”的原則，對各項業務進行優化調整。其中至關重要的是廣告后台的打通，使優酷、土豆兩個網站投放當中的重合及浪費問題得以解決。在用戶覆蓋、到達頻次、廣告投放、效果實現方面生協同效應，為廣告主創造更高的價值和回報。百勝國際餐飲集團、天貓商城等已率先開始採用雙平台貼片投放，上海通用別克、通用磨坊等多家廣告主也紛紛進入。

優酷土豆第三季度營收實現逆勢強勁增長，整體凈收入為人民幣5.022億元，其中優酷部分的凈收入較2011年同期增長84%，超出上季度公佈的業務預期上限。在整體毛利潤上，優酷部分為人民幣1.814億元，較2011年同期增長168%。

預計明年，隨優酷土豆逐漸度過合併調整期並走上正軌，合併效應對收入帶來的影響將更為明顯。

市場份額佔據對領先 成本結構改善

根據艾瑞IUT近期的視頻網站數據報告，優酷和土豆網的日均和周均覆蓋獨立用戶數分別牢牢把持了第一和第二的位置，兩個平台目前已覆蓋近80%的中國視頻用戶，日重合率也僅有14%，而且通過優酷土豆廣告系統的打通實現去除重合，合併帶來的規模效應開始放大。

市場份額的領先和流量的持續增長並未在頻寬成本支出上為優酷土豆帶來壓力，這得益於品優化和對頻寬的高效利用。在流量持續增長的背景下，頻寬成本占收入比重進一步下降，由去年同期的35%降至23%，成本結構已經得到顯著改善。更重要的是，因採用加速攤銷計算方式，優酷土豆的內容成本是以最終播出時間為計算維度，所以2012年版權市場價格的理性回歸，將在未來2-4個季度中為優酷土豆的成本結構優化帶來更為積極的影響。[NT:PAGE=$]

與此同時，優酷土豆因商業合併所帶來的無形資折舊和商業合同費用等成本，將隨合併的完成而得以削減。

雙品牌戰略奏效 媒體價值潛力巨大

優酷土豆合併后，制訂了“優酷更優酷，土豆更土豆”的雙品牌戰略並付諸執行。該戰略依據用戶特性和品牌文化，為優酷和土豆網分別量身定製了短期和長期的發展規劃。其中第三季度，土豆網啟動了以“原味土豆”為主題的多項內容和品創新舉措，其中包括土豆網首頁改版、“豆泡”、“豆包”等等。這一系列動作大大提升了土豆網的媒體價值，將有助於未來廣告收入的增長。

同時，“土豆映像”基於土豆網的傳統原創文化活動平台“土豆映像節”打造，是土豆網旗下新的自製內容品牌。“土豆映像”首批已連續推出多個自製節目內容。其中魔幻藝術節目《YIF魔幻》和音樂排行點評節目《土豆最音樂》已聚集了大量人氣，成為近期視頻網站自製內容的領軍品牌。優酷土豆集團對土豆網品牌的重視和挖掘，將激發土豆網積澱多年的媒體價值潛力。

優酷的自製內容依然保持優質、精品的特點並有所創新，由高曉松主持的脫口秀節目《曉說》目前已創下集均200萬以上的播放佳績，在美國大選等熱點社會文化問題上成為輿論的主要聲音力量之一。並於九月份登陸浙江衛視黃金檔，成為首個反向輸出至一衛視的網絡自製欄目，具有標誌性的意義。與此同時，這一模式還被證明具有極強的可複製性和傳播力。另一檔優酷出品的真人脫口秀節目《老友記之Mr.Pan》，由潘石屹主持，在商業與娛樂之間進行了合理嫁接，充分發揮了視頻和社交媒體主導下的名人效應。

在版權內容和付費服務方面，優酷土豆集團已與包括華納、二十世紀福克斯、迪斯尼、NBC環球、派拉蒙、索尼、夢工廠，以及獅門影業在內的全部好萊塢主流電影公司達成協議。 目前，優酷的付費影視服務收入規模已較去年增長300%以上，這將為優酷土豆的收入多元化趨勢奠定基礎。

移動流量迅猛增長 商業前景看好

隨智能移動終端的迅速普及，用戶的觀看習慣發生了顯著變化。根據優酷土豆公佈，在優酷土豆的整體流量中，來自移動終端的貢獻已超過20%，呈現迅猛增長的趨勢。視頻已成為移動互聯網的核心應用。而優酷土豆是最早在移動終端系統上推出品的中國網絡視頻公司，如9月蘋果發布的搭載全新iOS6移動作業系統的iPhone5手機，系統內置了優酷、土豆網視頻服務，為中國用戶帶來最熟悉及便利的視頻分享體驗。同時，優酷土豆也是惟一一家在中國移動、中國電信和中國聯通三大通信運營商全面佈局內容合作業務的網絡視頻公司。預計2013年將是移動視頻商業化元年，移動業務營收將成為未來優酷土豆的又一個增長點。

優酷土豆集團總裁劉德樂表示：“公司在無線網絡端的成長令人振奮，來自移動終端的流量自今年年初持續快速增長。我們的智能手機拍攝及上傳客戶端“拍客”同樣發展迅猛，生了很多用戶自製內容。我們預期無線網絡將很快成為重要的商業板塊，對公司未來發展生重要的貢獻。”