看淡逾1年 穆迪轉向調高中國房地產展望至穩定

過去一年多都看淡內房的評級機構穆迪，昨 (29) 日將中國房地產的展望由負面調高至穩定，料內房銷售及開發商的融資渠道會在明年持續改善。

《星島日報》報導，內房股近月持續強勢，在大型地產商帶領上升之後，近日中小型開發商亦跟隨炒上。有基金經理表示，目前股票市場前景未明朗，內房股份銷售向好，具備業績支持，加上大量資金湧入，料內房的強勁升勢仍會維持。

穆迪助理副總裁梁振邦則表示，內地樓市的銷售情況自今年 6 月份以來一直按年增長，未來亦將繼續得到改善，主要由於首次購房的按揭貸款政策趨向寬鬆，大眾市場產品的供應增加，市場需求穩定，以及城鎮化步伐持續等因素，皆有助降低房地產開發商的庫存。

對於影響樓市至關重要的政府調控政策，穆迪副總裁兼高級分析師曾啟賢表示，中國政府不大可能會實施進一步監管限制，因為目前的限購措施已經有效遏止投機和遏制房價。只要樓價不出現大幅上升，則不會招致政府的新一輪調控打壓。

房地產開發商亦已經從去年的資金鏈危機之中走出，穆迪預計，開發商有能力為於未來 2 年到期的債務進行再融資，加上未來 2 年內到期的債務金額有限，他們可以利用境外債券融資及出售資產等多種方式。

近月發債集資的內房包括中海外 (0688-HK) 10 年期 3.95% 及 20 年 5.35% 兩批票據，集資 10 億美金。中國海外剛以 20 億元人民幣拍得寶安尖崗山低密度住宅，及深圳當代藝術館與城市規劃展覽館項目建設運營管理權，樓面地價每平方米 10982.97 萬元人民幣。把兩館建造及運營費用計入樓面價，樓面價接近每平方米 1.6 萬元，仍低於 2009 年該片區第 3 次拍賣時。

花旗亦對內房股份充滿信心，昨發報告表示，料內房股由去年至明年的銷售符合增長率約為 11% ，首選華潤置地 (1109-HK) 、世房 (0813-HK) 、融創 (1918-HK) 、遠地 (3377-HK) 以及中海外，預計明年內地樓價增幅在 5% 以內，銷量則會增 5% ，一二線城市的表現會優於三四線城市。