瑞士應能經受瑞士央行的決定考驗

宏觀縱覽

瑞士應能經受瑞士央行的決定考驗 瑞士財政部長在接受當地一家報紙的采訪中表示，瑞士經濟能夠經受住瑞士央行撤銷歐元/瑞郎最低匯率的考驗。該財政部長還表示，如果匯價維持在1.10上方，各公司應能夠更從容應對，因為相比2011年引進下限時其狀況已經改善。然而，鑒於歐洲央行準備引入量寬計劃，歐元面臨下行壓力，我們認為歐元/瑞郎的價格不大可能升至這一水平。

希臘進入全國大選的最後一周，總理薩馬拉斯（Antonis Samaras）的新民主黨仍然落后反對黨左翼聯盟。盡管最近的民調包括本周末公布的民調顯示，左翼聯盟優勢顯著，但似乎不足以在300個席位的議會中獲得多數。鑒於2月末到期的希臘援助計劃延長，未能形成政府可能令本已與歐盟緊張的局勢再添新愁。

今日焦點：周一，市場相對淡靜。歐洲盤口，歐盟外長舉行會議，討論俄羅斯的政策以及法國的恐怖襲擊。如果歐洲決定維持當前的制裁或頒布新的制裁，將進一步打擊俄羅斯盧布。

指標方面，歐元區公布經常帳。

展望本周，多個重要事件和指標將先后公布：周四歐洲央行舉行貨幣政策會議，是本周的焦點。隨著歐元區陷入通縮，央行推出大規模量化寬鬆政策的預期也越來越強烈。如果瑞士國家銀行是由於擔心無法繼續支撐而放棄歐元/瑞郎的下限，那么歐洲央行官員正在醞釀的量寬規模必定是巨大的。由於人們對歐洲央行大力行動的期望如此之高，即使量寬計劃投入所傳言的5，000億，恐怕也會讓市場失望。投資者可能認為，無論對量寬設置什么樣的上限，都不會讓市場滿意。一項可能在周四貨幣政策會議之前形成的計劃，可能預示著歐元區國家的中央銀行將準備購買他們自己國家的債券，這將限制該政策的傳染效力。總債券買入計劃將限制在一國未償還債務的20%-25%。鑒於歐洲央行行長德拉吉愿意“不惜一切代價”保護歐元區，我們認為，如果量寬計劃超預期，可能進一步打壓歐元。

周二，德國將公布1月份的ZEW景氣調查指數。預計兩項指數均將上升。盡管這已經是該指數連續第三次上升，但還不足以扭轉人們對歐元的消極情緒。

周三，英國公布英國央行最新的會議紀要，會議焦點仍然落在持有異議者的人數和姓名上。鑒於貨幣政策委員會新成員Kristin Forbes在勞動力市場疲弱問題上的觀點，其取態被視為“鷹派”。因此，即便她加入另外兩位貨幣政策委員會成員的陣營，投票贊成不久后加息也不足為奇。指標方面，英國11月份的失業率預期將從6.0%下降至5.9%，預示勞動力市場的疲弱有所改善。平均周薪預計上漲，增加就業報告的利好情緒。加拿大方面，加拿大央行料將維持其基準利率不變。CPI預計會隨著油價的持續下跌而下滑，這可能促使加拿大央行將基準利率維持更長一段時間，令加元面臨波動。

最後是周五，如上所述加拿大的CPI預期下滑，將令加元面臨進一步的拋售壓力。

歐元/美元在1.1500下方獲支撐

歐元/美元周五繼續下滑，一度落在1.1500下方。不過，價格在1.1460 （S1）附近獲得支撐，此后反彈，重上1.1500。短期走勢仍然向下，我認為可能跌破1.1460 （S1），並進一步跌至1.1370 （S2），即2003年11月7日的低點。日圖動力指標證實跌勢加劇，可能進一步下滑。14天RSI仍然落在超賣區間並走低，而MACD仍然在零線和信號線下方，同樣下滑。整體而言，日圖顯示價格走勢仍然預示著跌勢。歐元/美元仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點。

支援位：1.1460 （S1）、 1.1370 （S2）、 1.1225（S3）

阻力位：1.1650 （R1）、 1.1730 （R2）、 1.1860 （R3）

英鎊/美元 在1.5275附近受阻后下跌

英鎊/美元周五在 1.5275 （R1）的關口附近受阻后下跌，但在1.5075 （S1）獲得支撐，即周二的低點。RSI跌破50關口，同時MACD跌破虛線，釋放利空信號，顯示走勢向下。盡管短期指標顯示會有進一步的跌勢，但我認為短期走勢盤整，我維持中立，因為日圖震盪指標顯示長期跌勢的動力減弱。14天RSI退出超賣區間，而MACD已經筑底，不久可能上穿虛線。鑒於這些技術指標釋放的信號，加上走勢接近心理關口1.5000 （S3），我將等待價格堅定向下突破1.5000 （S3），才能再次確信整體走勢向下。

支援位：1.5075 （S1）、 1.5030 （S2）、 1.5000 （S3）

阻力位：1.5275 （R1）、 1.5420 （R2）、 1.5500 （R3）

歐元/日元下試135.00的區間

歐元/日元急劇下跌，破支撐位（變阻力位的）137.00 （R1），並觸及關鍵區間135.00 （S1）。短期趨勢向下，我預計價格會向下突破135.00 （S1） ，鎖定10月16日的低點134.15（S2）。日線圖顯示，價格跌破137.00 （R1）也預示突破12月30日完成的頭肩形第2個價格目標。這證實中期走勢負面，近期有進一步下跌的可能。日圖動力指標顯示跌勢加速，也支援這種觀點。14天RSI位於超賣區間並下滑，同時日圖MACD進一步滑向負值。

支援位：135.00 （S1）、 134.15 （S2）、 133.00 （S3）

阻力位：137.00 （R1）、 139.00 （R2）、 140.00 （R3）

黃金站上1270

黃金周五繼續回升，向上突破阻力位（變支援位的） 1270 （S1）。盡管這增加了價格進一步升至整數關口1300 （R1）的可能性，但在多方再次控盤之前，留意可能會有一次回撤。這可以根據動力指標推斷。RSI再次下跌，不久將退出超賣區間，而MACD釋放見頂跡象。日圖顯示，金價在1月12日完成倒轉頭肩形態后略有上漲，走勢樂觀。

支援位：1270 （S1）、 1255 （S2）、 1238 （S3）

阻力位：1300 （R1）、 1320 （R2）、 1340 （R3）

WTI從 45.90反彈

WTI在45.90 （S3）獲得支撐后上漲。周一在歐洲早段，WTI略低於阻力位48.80 （R1）。若向上突破此關口，則可能再次挑戰關鍵的49.65 （R2），即1月8日-9日的高點。日圖顯示，WTI仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點，總體向下的趨勢不變。然而，14天RSI退出超賣區間並有所上升，而MACD盡管為負，但上穿虛線。此外，兩個震盪指標和價格走勢之間均存在正背離。所以，我認為向上的修正行情會延續。

支援位：47.90 （S1）、 46.50 （S2）、 45.90 （S3）

阻力位：48.80 （R1）、 49.65 （R2）、 51.25 （R3）