大量資金流入亞洲大宗商品市場

業內人士表示，受歐美金融監管愈加透明及經濟增長前景遜于亞洲發展中國家影響，大量資金流入亞洲大宗商品市場，尤其是鐵礦石、煤炭、海運、能源和基本金屬市場。

綜合媒體7月13日消息，亞洲經濟增長速度較快，市場監管相對寬松，正吸引銀行業紛紛擴張在亞洲的商品和能源業務，且未來數月該勢頭將有增無減。

隨著市場波動性不斷上升，該策略并非一本萬利，盡管近期很多正面數據減輕了投資者對經濟可能二度衰退的擔憂。該市場日漸擁擠，恐怕會令獲利承壓，并加劇對優秀人才的爭奪。

繼2007年的快速增長后，亞洲石油業在隨后一年遭遇寒冬，當時肆虐全球的金融危機凍結了信貸市場，很多人不得不削減交易量，甚至有不少停業。

亞洲仍不失為避開2008年金融危機余波及歐洲信貸憂慮的安全之地。不僅西方銀行業者準備擴張亞洲大宗商品市場，日本和新加坡等地的同業亦效仿。

法國巴黎銀行商品市場策略主管Harry Tchilinguirian表示，隨著全球經濟增長引擎東移，而且該增長需消耗大量能源和基本金屬，所以同商品相關的興趣自然也轉向東方。而早在幾年前就開始了進軍商品市場的勢頭，不過被之前的經濟衰退和金融危機所打斷，2010年這種趨勢似乎又再度抬頭。

首先，大宗商品人才搶手。新加坡招聘服務公司Commodity Appointments稱，大宗商品市場對人才的需求最為強烈，尤其是鐵礦石和煤炭方面。該公司顧問Dominic Mound表示，一些金融機構和商行不斷在商品領域擴張，使這些市場的專才成了“緊俏商品”。Mound同時稱，由于一些機構預期全球經濟復蘇步伐可能快于預期，可能在上半年聘用了過多人手，不過其他機構在招聘雇員方面一直保持著平穩的速度。

其次是資金大量流入。瑞士信貸亞洲商品主管Alexander Toone指出，該地區的主要增長機會集中在鐵礦石、煤炭、海運、能源和基本金屬市場。

巴克萊資本在客戶報告中稱，2010年5月大宗商品吸引到86億美元的資金流入，創下年內第二高水平，從中可見投資者對這類資產的投資熱情。2月流入資本更是突破了120億美元的大關。但該行亦提醒，盡管有大量資本涌入，不過商品領域的價格表現令人失望，5月原油和基本金屬價格跌幅超過農產品。不過在人們對全球經濟復蘇力度忐忑不安之際，黃金則成了避險買盤的最大受益者。

就監管方面來看，美國和歐洲在積極加強金融監管和提高市場透明度，亞洲相對寬松的監管機制無疑非常誘人。

Toone認為，隨著美國和歐洲改革監管，將有越來越多的避險基金業務轉向亞洲。

最后，風險亦不容忽視。雖然歐洲金融危機的高潮階段可能漸接近尾聲，美國企業也有望錄得強勁的季度獲利，但美國高失業率以及中國經濟增長的放緩，恐怕令大宗商品市場前景蒙陰。

在過去幾周投資者規避風險的意愿增加，除貴金屬市場外，幾乎所有的大宗商品市場遭遇重創，市場波動性驟增。

路透Jefferies商品研究局指數(CRB)在5月25日跌至248.79的10個月低點，自年內以來已累計下滑約9%。

CFD主管Ole Hansen表示，該機構對CRB指數第三季的展望仍為負面，因其擔憂中國經濟放緩可能加快市場的下跌，尤其是基本金屬和能源市場。

不過巴黎銀行的Tchilinguirian則更為看好較長期前景。他認為，若商品市場因擔心中國和美國的近期經濟前景而已經出現修正，未必意味著市場人氣將維持負面。亞洲經濟增長前景總體是正面的，且直到2011年貨幣政策預計也將保持寬松。倘若中國經濟增長步伐放緩程度大于預期，預計當局也將會再次放寬信貸。

(田莉 編輯)

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