聯發科法說後 外資看法分歧 巴克萊、大和喊買 里昂仍看淡

聯發科(2454-TW)第3季淨利創8季新高，單季每股盈餘達 4.06元，再度上調全年智慧型手機晶片出貨總量，估達1.1億套。外資對後市看法分歧，巴克萊證券、大和證券仍看好其後市，維持加碼、買進評等，但里昂證券認為獲利後市仍有挑戰，維持賣出評等。

巴克萊證券表示，正向看好聯發科雙核心IC晶片放量強勁後市仍完整，預估4核心A7架構 TD/WCDMA MT6589解決方案將在明年首季放量。不過由於同業競爭和成本提高，展望後市獲利的平淡表現，有點令市場失望。維持加碼評等，和目標價395元。

大和證券指出，聯發科第3季營收略低於大和預期，第3季毛利率41.2%，而資本支出部分也高於預期。但好營業利益看增，維持買進評等，和目標價420元。

不過里昂證券認為，聯發科第3季業績低於里昂預期，聯發科對於智慧機平均產品單價和和獲利後市呈現保守的看法，加上TD 智慧機晶片和連接器晶片競爭愈形激烈，TD智慧機晶片營收佔比已從第3季的5-10%提升至15-20%，將讓聯發科後市有挑戰，維持賣出評等和目標價285元，也調降2012-2014年獲利預估7%、2%。