廣濟藥業核黃素提價釋放行業回暖信號

廣濟藥業因原材料價格上漲，決定將主導產品核黃素價格上調8-12%。鑒于兩家壟斷全球核黃素過半的企業先后提價，預示著VB2行業將加速步入回暖軌道。

廣濟藥業 (000952) 5月12日發布公告稱，由于原材料價格上漲，根據市場情況，公司決定對主導產品核黃素(VB2）報價進行調整，即自2010年5月12日起，將80%飼料級核黃素產品報價上調8-12%；80%飼料級核黃素占公司核黃素產品總量的65%左右，其2009年度銷售收入約占公司營業收入的40%；公司本次提高核黃素產品報價，市場能否接受以及此次提價的價格能夠持續多長時間尚不確定。

廣濟藥業對主營的核黃素產品提價約一成，這或可被視為對兩天前巴斯夫提價的應對措施。以2009年行業境況來看，全球核黃素80%的產能集中在廣濟藥業、巴斯夫、帝斯曼3家公司手中。其中，產量最大的是廣濟藥業，現有產能達2300余噸，此外河南孟州的在建產能還有2500噸正逐步釋放。巴斯夫在韓國的工廠規模小于廣濟藥業，帝斯曼生產的核黃素主要供應其自產的多維飼料，因此外供的核黃素市場基本為廣濟藥業和巴斯夫所占據。早在2007年，核黃素提價便造就了廣濟藥業的超級牛股形象，如今，巴斯夫、廣濟先后提價實質已相當于全球VB2整體性提價，這或預示著該行業從谷底重新步入回升軌道，也將對公司業績產生積極影響。

廣濟藥業是國內核黃素主要生產廠商。VB2年產量超過2,000噸，為世界第一。09年年報顯示，公司原料系列產品占主營業務的84.75%，實現銷售收入4.48億元，同比下降21.61%；實現歸屬于上市公司的股東凈利潤4,300萬元，同比下滑51.73%，每股收益0.17元；扣除非經常性損益后凈利潤為2,280萬元，同比下滑73.6%。2009年，在國際金融危機的影響下，核黃素的需求量和價格均出現了較大幅度的下滑，導致公司主營業務收入下降。但下半年，核黃素價格逐漸上漲，公司核黃素產品毛利率已經由上半年的18.9%上升到了下半年的23.26%，且四季度公司處置長期股權投資獲益2,100余萬元，彌補了主業的下滑。

孟州新廠投產情況將決定公司盈利情況。公司在河南孟州建設的一期2,500噸飼料級核黃素項目已經于2009年12月下旬投入運營，目前已有產品銷售。由于孟州公司靠近煤炭和玉米淀粉產地，同時原材料供應商金玉米公司持股20%，勞動力成本也相對較低，因此其具有一定的成本優勢。目前核黃素行業整體上仍處于供大于求的狀況，下游需求緩慢恢復，而成本在不斷上升；孟州工廠投產進度、整體排產計劃以及其成本下降程度將對公司的盈利能力產生重大影響。
　　
2010年一季報顯示，公司1-3月實現營業收入為1.38億元，同比增長43.96%。歸屬于上市公司股東的凈利潤432.3萬元，同比下滑10.40%。經營活動產生的現金流量凈額253.36萬元，同比增加111.50%。基本每股收益0.017元,同比下降10.53%。

廣濟藥業股價5月12日報收于13.50元，較前一交易日漲6.13%。

(葉巧玲 實習撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235