【大行言論】招商銀行料中期業績高速增長，申銀萬國予增持評級

申銀萬國今日發布研究報告稱，招商銀行(600036-CN)公布中期業績預增公告，2010年上半年淨利潤同比增速超過50%。預計公司10年和11年淨利潤增速分別為27.5%和36.7%，對應10 年12.2 倍PE，2.1倍PB，11年9.1倍PE，1.8倍PB，維持該股增持評級，是銀行板塊首推品種。

報告還指出，公司提出的二次轉型戰略有助於提高其議價能力，提升淨息差水平，並保障全年信貸規劃順利投放。另外公司以零售業務見長，在小企業貸款領域已初步構建先發優勢；堅持審慎經營，擁有較強的風險管理能力，資產質量保持良好。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,194,283,286]

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