【大行言論】國泰君安升南京銀行評級至增持,維持目標價21元

國泰君安證券發布投資報告，提升南京銀行(601009-CN)評級至增持，目標價21元。預計南京銀行2010年貸款增長30%或以上，淨利潤大致同步增長。在當前的宏觀經濟政策背景下，由於較為充足的資本金、較低的貸存比和09年較為合理的信貸投放，使其受監管指標的硬約束很小，2010年仍將有能力保持明顯高於行業平均的規模增長速度。

報告稱，跨區域經營高效較快推進是南京銀行未來幾年高成長性的最大看點。在較快實現異地擴張的同時，公司資產質量保持良好，且費用控制較嚴，2010年不良有望雙降，費用收入比有望控制在30%。

結合2010年南京銀行貸款規模的較快增長、淨息差逐步回升、資產質量良好等因素，預測南京銀行2010年實現淨利潤21億元，同比增長32%，EPS 1.15元；2011年淨利潤26.5億元，同比增長26%，EPS 1.44元。該股今日現跌0.06%，報16.18元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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