基金涌入能源市場 油價創兩年新高

近期，對沖基金在國際能源市場的動作頻繁。最新統計顯示，對沖基金在原油期貨市場的凈多頭頭寸已增加至14萬手以上，創下近兩個月新高。與此同時，國際大投行紛紛呼應，推出報告繼續唱高油價。

國際油價近期的大幅上漲，背后資金的推動一直是各界關注的焦點。在NYMEX原油期貨市場上，基金持有的凈多單創近兩個月新高，在14萬手以上。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的最新數據，截至11月30日的當周，紐約商業期貨交易所原油期貨的持倉數據中，凈多頭增加至14.69萬手。與此同時，美國東部地區氣溫低于往年也給油價帶來支撐。12月6日，紐約市場油價盤中觸及每桶89.76美元，創下兩年來新高，延續了此前連續3個交易日的上揚態勢。

無疑，油價上漲背后的金融因素超過了商品因素。美元持續貶值刺激投機力量進入包括原油期貨在內的商品市場，推高價格。其中，國際大投行在其中扮演的角色尤其引人關注。

“油價2011年上半年或將升破100美元，并在2012年底之前達到120美元。”摩根大通的分析師稱，預計明年一季度受當前政策影響而激升的中國石油需求將減退，但未來兩年新興市場的石油需求將繼續攀升，將推動歐佩克石油產量達到此前2008年油價飆升時的水平。摩根大通預計歐佩克在2011年6月會議前不會上調產量，除非油價升破每桶100美元，致使一季度庫存下滑。

顯然，這是繼高盛預計年底油價上100美元之后，又一國際能源市場主要投行做出的最新唱高油價的聲明。然而，對沖基金不僅僅在原油市場繼續加大力度，在其他能源市場也在加快腳步。統計顯示，對沖基金對天然氣期貨多頭持倉量達到4個月以來新高，而且凈多頭倉位仍在增加，僅截至11月23日的7天里就增持50%。

分析人士表示，投機力量在原油市場上扮演重要角色，近期美國幾大投資銀行的分析師及經濟學家頻繁亮相電視媒體，就原油市場行情發表相對樂觀的言論。這可能預示著更多的投機力量準備加大在原油市場的持倉力度。一旦如果油價能夠一舉突破每桶90美元大關，將出現基金買盤高峰。

分析人士提醒，油價一旦突破70美元至90美元的合理區間，其對全球經濟的抑制效應就會逐漸浮出水面。隨著高油價抑制需求，歐佩克及其他原油生產商就會通過增加產量等方式控制油價，屆時油價將再度回落。