【大行言論】小摩：中國2012外部風險大，出口不確定性高

摩根大通週二發佈報告稱，歐元區主權債務危機的發展及其對全球金融市場和需求的影響，將繼續成為中國2012年初所面臨的最大外部風險，或將加劇出口領域的不確定性。

中國海關週二稍早公佈去年12月貿易資料，當月進出口增速雙雙降至逾兩年低點，因內外需求均萎靡不振。且進口增幅遠遜於預期，推動當月貿易順差擴大至165億美元。

摩根大通指出，“外部環境欠佳，尤其是終端需求增長疲弱，將繼續增加近期中國出口領域的不確定性。”

此外，在人民幣匯率方面，報告依然認為，中期看，人民幣將繼續緩慢升值，預計2012年全年將升值3-4%。

摩根大通分析稱：首先，中國不太可能出現硬著陸，儘管國內外風險增加，但中國經濟到目前為止已表現出明顯的恢復能力，同時中國政府將採取積極主動的財政政策和穩健的貨幣政策來確保合理的經濟增長水準；其次，中國將在未來數年繼續維持經常專案順差，不過順差規模會逐年縮小。

報告表示，“因此，(人民幣)漸進式升值依然是中國經濟再平衡，減少外匯儲備增長的長期戰略。”

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