銀聯港刷卡設限 保險3寶股價應聲挫 市值共蒸發近520億

銀聯嚴限中國客於境外「碌卡」買保險，每筆上限為5000美元。  圖片來源：星島日報

銀聯嚴限中國客來港及其他境外地區「刷卡」買保險，從今(4)日起嚴格執行每筆交易上限為5000美元規定，消息拖累香港保險股昨(3)日全線急挫，友邦(1299-HK)、保誠(2378-HK)及宏利(0945-HK)全日市值合共蒸發近520億元(港元，下同)。中國客昨湧港搭「尾班車」，市傳保誠昨延長客服中心營業時間應對。

《星島日報》報導，中國為遏止資本外流，銀聯2日晚宣布嚴格執行保險類的交易上限規定，消息傳出後，近年力拓中國客市場的友邦、保誠及宏利股價即現沽壓，其中藍籌股友邦一度急插9.4%至37.1元，保誠及宏利亦曾分別大跌約7.5%及6.2%，三股市值最多合共蒸發882億元；其後相關股份跌幅收窄，友邦收市跌4.88%；保誠跌4.47%；宏利跌5.07%，三股市值合共蒸發520億元。

消息雖引起市場憂慮，但多家大行認為保險商有方法應付新招，措施雖不利銷售大額保單，亦會影響保單融資生意，但相信影響有限。

美銀美林、德銀、滙證等大行續為友邦護航，建議投資者買入。美銀美林指，投資者或憂慮新限制會損害友邦業務，但該行調查發現，新限制未限制綫上支付、電匯和銀行匯票，相信對友邦的實際影響有限，故維持其「買入」評級，目標價58元。滙證認為，新措施對友邦或有負面影響，但維持其「買入」評級及目標價51元不變。

瑞信估計，友邦30%新業務價值是來自中國客戶，比例較保誠和AXA安盛低，而且有些保單可用Visa或Master卡付款，不一定要用銀聯，料事件影響有限，維持友邦「優於大市」評級，目標價57.5元。

中金估計，新措施或令友邦中香港區的總加權保費收入(TWPI)減少30%，但新業務價值料保持硬淨，因生意大多不是來自中國資金，維持其「買入」評級，惟削目標價至52元。

據悉，不少中國客昨趁最後機會來港買保險，保誠將客服中心營業時間由下午6時延長至晚上10時，助客搭「尾班車」。

外電指，中國客來港買100萬元以上大額壽險保單的誘因之一，是可向銀行作保單融資，由於萬用壽險每年有3%至4%的保證回報，借貸利息支出只是1%至2%，可從中套利兼把資金帶出境外。銀行界人士指，中國客仍有方法在境外簽到大額保單，並作抵押融資，相信新措施暫未對保單融資有直接或間接影響。

香港《文匯報》報導，因半年來人民幣持續貶值，尤其是今年元旦後出現快速大幅貶值，從而令大陸一些民眾擔憂資產縮水，香港許多外資保險公司和保險中介看到大陸巨大的市場蛋糕和機遇，紛紛赴大陸尤其是珠三角拓展保險業務。由於香港保險多以美元計價，既規避了人民幣資產縮水風險，又可以再加其保障範圍較大陸同款產品更廣、並且具有理財功能，因而受到大陸民眾瘋狂的追捧，藉此調運資金出境保值。

香港的保險公司都通過大陸中介赴珠三角和上海福建等沿海城市拓展保險業務，導致大陸資金大量外流。據香港保監會的數據顯示，在2005年至2015年期間，大陸投保香港的新造保費從18.2億港元增至2015年前3季的211億港元，佔香港的個人業務新造保費更是從5%提高至21.7%。預計在2015年全年大陸訪客保費總額超過300億港元，10年期暴增15.5倍。銀聯此舉或會抑制大陸民眾赴港購買保險的資金外流和增長態勢。