中航系異動！軍工迎紅十行情

早盤軍工一度大漲4%領漲大盤，成發科技、中原特鋼漲停，中航系出現異動，中航動力沖漲停。

目前，航天系、電科系、船舶重工系資產證券化進程正在加速。例如，今年以來資本動作頻出的電科集團近期再度力推改革。杰賽科技(002544,股吧)、四創電子(600990,股吧)近日同時停牌，杰賽科技公告稱進行內部資產收購（核心是資產證券化），四創電子公告進行管理層股權激勵。而中國船舶(600150,股吧)重工集團旗下的上市公司風帆股份(600482,股吧)則宣布高達140億軍工資產的重大重組方案，注入的凈利潤高達10億元，這也是十大軍工集團中，首個進行研究所核心軍工資產轉性改制注入上市公司的案例，示范意義重大。

此外，兵器集團和中國船舶集團也都明確了改革的意圖。兵器集團自2014年7月提出“無禁區改革”后，把旗下眾多資產整合到40多家專業子集團，預計接下來兵器集團將圍繞資本市場展開更深層次的整合。國泰君安證券直言：軍工股將迎來“金九紅十”行情。

關注超跌優質軍工白馬股

經過市場大幅調整，優質公司投資價值開始凸顯，機構人士認為，在目前的震盪行情下，可輕指數重個股。

安信證券分析師鄒潤芳表示，大震盪格局下，建議從三個維度選擇機會，一是長期產業空間大、基本面向上、有持續催化劑的大主題，如軍工和國企改革等，需要優選標的；二是業績有充分安全邊際的優質成長股（peg），公司管理層優秀，行業成長性好，有核心競爭力；三是低估值的穩健白馬，同時疊加行業或者公司催化劑。

招商證券(600999,股吧)的研報也顯示，四季度預期國企改革頂層設計推出、軍改繼續推進、航空航天類重大專項、研究院所等具體問題的兌現將成為軍工行業的投資主線。可遵循三個“實質性標準”選股，一是關注具備實質性壁壘，即占據行業龍頭地位、代表武器裝備未來發展方向、擁有絕對進入壁壘、估值合理的中航動力、中直股份(600038,股吧)、中航飛機(000768,股吧)；二是實質性資產注入預期：資產注入空間大，大股東注入資產業務與上市公司重合度較高，資產注入確定性高利潤高增厚效果明顯的標的，如南通科技(600862,股吧)、中國衛星(600118,股吧)、中航機電(002013,股吧)、航天機電(600151,股吧)等；三是實質性估值優勢方向：未來業績增長迅速，具有估值提升預期的中航機電、中航資本(600705,股吧)、寶勝股份(600973,股吧)、航天電器(002025,股吧)，以及民參軍龍頭海蘭信(300065,股吧)。

國泰君安證券則建議投資者沿著改革和發展兩大主線，根據催化劑的直接程度選股，重點關注航天三劍客：航天動力(600343,股吧)、航天長峰(600855,股吧)、航天科技(000901,股吧)；電科四大天王：國睿科技(600562,股吧)、衛士通(002268,股吧)、杰賽科技、四創電子。以及小肥羊系列：軍工測試龍頭，工業4.0新寵東華測試(300354,股吧)；業績高增長、最具估值吸引力的軍工平臺型“民參軍”公司銀河電子(002519,股吧)等。