173家公司中期預盈5大板塊業績增長超預期

最近5個交易日以來，上證指數整體下跌3.89%，但生物制藥、化工制品等5大板塊跌幅明顯低于大盤，走勢明顯強于同期大盤。

據證券日報6月4日報道，最近5個交易日以來，上證指數整體下跌3.89%，生物制藥微跌0.91%，化工制品下跌2.80%，電子元件下跌3.05%，房地產下跌3.65%，專用設備下跌3.85%，5板塊走勢明顯強于同期大盤。已披露中報顯示，173家公司中期預盈，以上5大板塊業績增長超預期，本版帶你挖掘業績增長超預期的個股投資機會。

專用設備20家公司中期預盈

市場表現：4月15日—5月20日，屬于本輪調整的主要下跌階段，專用設備板塊整體跌幅（總市值加權平均，下同）為18.16%，在81個申萬二級行業中，居同期跌幅排行第56名，處于相對的強勢狀態；而在5月21日-28日，大盤出現了階段性反彈，專用設備板塊整體漲幅（總市值加權平均，下同）為5.32%，在申萬二級行業中，居同期漲幅排行第66名，處于相對的弱勢狀態。

在這20只公布了中期業績預增的個股中，有11只個股強于專用設備板塊在4月15日—5月20日的表現。其中，英威騰逆勢大漲13.03%，榮信股份微漲0.81%。而閩閩東、山東威達、星馬汽車、安徽合力、方正電機等個股同期跌幅超過25%。在5月21日-28日的反彈過程中，除威孚高科、徐工機械、廈工股份、山推股份外，其他個股都跑贏了專用設備板塊同期的整體表現。其中，英威騰、星馬汽車、方正電機漲幅超過16%，居漲幅榜的前三甲，山東威達、廣東鴻圖、拓日新能等個股同期漲幅也在10%以上。

行業動態：日前，財政部等4部委聯合下發通知，進一步擴大公共服務領域節能與新能源汽車示范推廣工作，在現有13個試點城市的基礎上，增加天津、海口、鄭州、廈門、蘇州、唐山、廣州等7個試點城市。中央財政重點對試點城市購置混合動力汽車、純電動汽車和燃料電池等節能與新能源汽車給予一次性定額補助。補助標準主要依據節能與新能源汽車與同類傳統汽車的基礎差價，并適當考慮規模效應、技術進步等因素確定。至此，公共服務領域節能與新能源汽車推廣城市達到20個，私人購買新能源汽車試點城市5個。

目前，鋰電池成本約4千元/千瓦時，而補貼對PHEV、EV動力電池能量要求不低于10千瓦時（純電動模式下續駛里程不低于50km）、15千瓦時，初步測算PHEV、EV所需動力電池成本分別至少4萬元、6萬元；因此，從補貼上限覆蓋動力電池成本百分比來看，PHEV已做到口惠實至，而EV不足60%的補貼覆蓋率上限略顯不足。

投資策略：國都證券建議從資源稀缺、技術壁壘、產業鏈控制等角度選擇鋰電投資機會：國內外電動車的規模化啟動下，鋰電產業發展將迎來歷史契機，建議從以下幾方面把握投資機會：一是重要礦產資源需求猛增后稀缺價值凸顯，資源類公司受益，如鋰礦、鎳鈷礦等；二是選擇生產技術壁壘與資質要求高的鋰電關鍵材料廠商，如正極材料、電解質、隔膜等；三是產業鏈布局完整，全球資源整合能力領先的企業，有望成為鋰電行業競賽中的長跑冠軍。

電子元件18家公司中期預盈

市場表現：在4月15日—5月20日的下跌過程中，電子元件板塊整體跌幅為15.90%，在申萬二級行業中，同期跌幅排第66名，處于明顯的強勢狀態；而在5月21日-28日的階段性反彈中，電子元件板塊整體漲幅為7.54%，在申萬二級行業中，居同期漲幅排行第44名，處于相對的平衡狀態。

在這18只公布了中期業績預增的個股中，有10只個股強于電子元件板塊在4月15日—5月20日的表現。其中，水晶光電逆勢大漲17.59%，成為逆勢中的強勢明星。此外，實益達上漲3.03%、歌爾聲學上漲2.69%、橫店東磁微漲1.20%，漲幅居前。在5月21日-28日的反彈過程中，有11只個股跑贏電子元件的整體反彈，東晶電子、得潤電子、風華高科、南洋科技、蘇州固锝等個股漲幅超過16%，通富微電、實益達、拓邦股份、橫店東磁、大族激光等個股漲幅也在10%以上。當然，也有7只個股弱于專用設備板塊的整體表現，歌爾聲學、順絡電子（行情，資訊）同期分別下跌了2.55%和1.32%。

行業動態：1季度行業景氣度高。1季度全球半導體銷售額同比大幅增加58.32%，環比正增長。自去年11月之后，全球銷售額經歷了連續三個月的環比減少，3月份半導體銷售額再次實現了環比增長，且創下了自2007年11月以來的新高。經濟的復蘇使得消費者的信心得以恢復，并帶動了終端需求的反彈，這成為電子行業景氣回升的關鍵。隨著新的技術不斷應用到終端電子產品中，電子終端產品不斷地獲得升級，新產品符合潮流，市場迅速增長。1季度全球個人電腦銷售量增長27%。新顯示技術如LED背光技術和3D顯示技術的應用正推動電視進入新的增長階段。1季度全球手機銷量同比上升21%，智能手機市場的迅速增長是全球手機市場復蘇的重要推動力，預計今年手機市場將增長11%-13%。

行業盈利能力和產業擴張方面，通過對上市公司樣本和統計局數據分析，產業已經顯著超越行業平均的盈利水平，并已導致產能擴充意愿的加強，數據顯示全球性的加速擴長在2010年1季度已出現。

投資策略：長城證券認為，由于金融危機期間需求積累，上半年電子行業傳統淡季呈現旺季景象；下半年是傳統旺季，值得期待。未來幾年行業將保持較快增長：市場增長+產業轉移，國內電子產業將維持30%左右的增長速度。國內電子信息產業面臨我國宏觀經濟“調結構、促消費”的發展機遇。回調后，部分個股投資價值將顯現。

化工制品17家公司中期預盈

市場表現：在4月15日—5月20日的下跌過程中，化工制品板塊整體跌幅為25.36%，在申萬二級行業中，排同期跌幅榜前20名，處于明顯的弱勢狀態；而在5月21日-28日的階段性反彈中，化工制品板塊整體漲幅為11.02%，在申萬二級行業中，居同期漲幅排行第10名，處于明顯的領漲狀態。

在這17只公布了中期業績預增的個股中，有15只個股強于化工制品板塊在4月15日—5月20日的表現。其中，路翔股份逆勢大漲8.92%，成為逆勢中的強勢品種。此外，時代新材也上漲了1.30%，漲幅居前。而黑貓股份、英力特的同期跌幅超過了30%，落后所在板塊的整體表現。在5月21日-28日的反彈過程中，有5只個股跑贏化工制品的整體反彈，在下跌過程中領跌的路翔股份強勁反彈，大漲21.85%，居漲幅榜第一，巨化股份、時代新材、中材科技、聯化科技等個股漲幅超過12%，中泰化學、安納達、黑貓股份等個股漲幅也在10%以上。在其他表現相對落后的個股中，盡管沒有跑贏化工制品，但沒有出現下跌的個股，漲幅最小的華峰氨綸，也實現了3.58%的漲幅。

行業動態：2010年一季度，石油和化工行業繼續復蘇，1-2月，全行業實現營業收入11147億元，同比增長52.2%；實現利潤總額924億元，同比增長175.3%，行業整體經濟效益好于2008年同期水平，但原材料價格上漲幅度大于產品價格上漲幅度，產品價格成本推動型上漲特點顯著。

上市公司整體經營效益向好，營運能力有所上升，但毛利率水平環比和同比均出現下滑，現金創造能力有所下降。化工行業上市公司一季度業績運行狀況，實現營業收入5558.60億元，同比增長79.65%，高于行業平均水平，但較上年四季度有所下滑；實現凈利潤210.81億元，同比增長53.68%，環比增長69.25%。行業整體經營效益高于2008年同期水平。

下半年我國化工行業運行面臨諸多挑戰，首先，產品價格將持續維持高位，下游需求增長存在一定的不確定性，歐洲經濟危機的影響并未消除，不利于我國化工產品出口；此外，資源稅的征收不利于資源板塊的投資，預計行業整體利潤增速將有所下滑。

投資策略：中原證券認為，下半年關注“節能減排”主題投資。交通領域，關注鋰離子電池及材料；建筑領域關注聚氨酯保溫材料；工業領域關注綠色專用化學品生產商及CDM機制相關個股；民用領域，關注二甲醚投資機會。

房地產16家公司中期預盈

市場表現：在4月15日—5月20日的下跌過程中，房地產板塊整體跌幅為27.64%，在申萬二級行業中，排同期跌幅榜第10名，處于明顯的弱勢狀態；在5月21日-28日的階段性反彈中，房地產板塊整體漲幅為6.87%，在申萬二級行業中，居同期漲幅排行第51名，同樣處于明顯的領跌狀態。

在這16只公布了中期業績預增的個股中，所有個股全部下跌，8只個股強于生物制藥板塊在4月15日—5月20日的表現。其中，ST東源大跌40.73%，成為弱勢中的領跌品種。此外，上實發展、海德股份、濱江集團、世茂股份、陽光城等個股的跌幅也超過30%，成為弱市中的重災區。在5月21日-28日的反彈過程中，有8只個股跑贏房地產板塊的整體表現，在下跌過程中領跌的ST東源強勁反彈，大漲12.64%，居漲幅榜第一，陽光股份、合肥城建、海德股份等個股漲幅超過10%，金地集團、上實發展、榮盛發展、中茵股份、棲霞建設、世茂股份等個股漲幅也在5%以上。

行業動態：1-4月，全國完成房地產開發投資9932億元，同比增長36.2%。1-4月，全國商品房銷售面積2.34億平方米，比去年同期增長32.8%，增幅比1-3月回落3.0個百分點。

目前，國務院同意發改委《關于2010年深化經濟體制改革重點工作的意見》，提出逐步推進房產稅改革；同時，上海征收房產稅方案已上報中央。市場認為房產稅的征收是大勢所趨，但短期內何時推出，還具有不確定性。可以判定的是，房產稅的出臺只是時間問題。判斷最初的試點征收范圍會比較小，更多的是象征性的意義，畢竟經濟轉型和房產稅改革難以一蹴而就，只能逐步推進。最近幾周一、二線城市成交面積為2009年同期的20%—40%；如果成交量持續維持低位，房地產業績將面臨下調。

投資策略：齊魯證券認為，未來房地產板塊主要是以反彈為主，階段性大行情恐難出現。擇機對有明顯估值優勢的地產股進行戰略性建倉。選股思路是考慮土地儲備在二、三線城市具有戰略縱深的地產企業。長城證券認為，地產股投資方面，一方面地產股估值到了階段性底部區域；另一方面，由于目前負面政策預期仍然較強，樓市僵持的情況尚未改變，刺激股價反轉的時機尚不成熟。

生物制藥14家公司中期預盈

市場表現：在4月15日—5月20日的下跌過程中，生物制藥板塊整體跌幅為11.13%，在申萬二級行業中，排同期跌幅榜的76名，處于明顯的強勢狀態；在5月21日-28日的階段性反彈中，生物制藥板塊整體漲幅為9.27%，在申萬二級行業中，居同期漲幅排行第21名，同樣處于明顯的領漲狀態。

在這14只公布了中期業績預增的個股中，有8只個股強于生物制藥板塊在4月15日—5月20日的表現。其中，信立泰逆勢大漲6.37%，成為逆勢中的強勢品種。此外，海翔藥業也上漲了3.71%，漲幅居前。而海王生物、西南合成、新和成的同期跌幅超過了20%，落后所在生物制藥板塊的整體表現。在5月21日-28日的反彈過程中，有11只個股跑贏化工制品板塊的整體反彈，在下跌過程中領跌的海王生物強勁反彈，大漲19.26%，居漲幅榜第一，西南藥業、西南合成等個股漲幅超過15%，京新藥業、海翔藥業等個股漲幅也在10%以上。在其他表現相對落后的個股中，盡管沒有跑贏化工制品，但所有個股的漲幅都超過了8%。

行業動態：目前，國內醫保支出2006年以來加速增長，2008年估算的同比增速達到37.6%，2009年覆蓋面最廣的新農合支出同比增速達到39.4%。在此推動下，各級醫療機構的就診人次和人均醫藥費用都出現了同步增長，巨大的國內需求正在加速釋放。醫院終端的數據顯示，2009年終端西藥消費金額同比大幅增長44.7%，中藥同比增長23.4%，西藥領域神經系統藥物、抗感染、抗腫瘤等領域藥物銷售突出，中藥領域主要是跟甲流相關的產品增長迅速。

2001年到2009年我國藥品市場規模從1700多億增長到5700多億，年復合增長率約15.7%。在人口增長、老齡化、居民生活條件提高等都是推動行業長期增長的基礎，國家在2009年出臺了大量對醫藥行業發展有積極影響的政策，這些政策又為行業的發展注入更強動力；綜合以上分析，預計未來幾年行業的增速在20%左右。

投資策略：中投證券建議繼續超配醫藥板塊，投資具有獨特產品和獨特盈利模式的公司獲取超額收益。醫藥行業的發展空間仍然巨大，建議繼續超配。下半年，繼續看好具有獨特產品和獨特盈利模式的公司。齊魯證券認為，在醫藥板塊整體估值水平仍有一定上升空間的前提下，績優醫藥股仍是良好的長期投資標的，未來如這類個股出現調整，將是較好的買入時機。

(吳蘭蘭 編輯)

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