最小銀行系基金浦銀安盛突圍

2010年對于浦銀安盛來說可謂喜憂參半，喜的是在2010年浦銀安盛資產管理規模由18.76億份微升至19.74億份，其加權平均收益率為1.42%；憂的是浦銀安盛身為銀行系的基金管理公司，但其規模排名僅為倒數第二，成最小銀行系基金，而且在剛剛過去的2010年中浦銀安盛僅發行一只基金。

此外，人才的頻頻流失對于浦銀安盛來說也是不可忽略的問題。浦銀安盛成立不到四年，董事長、總經理以及副總經理等高管職務都發生過變動，旗下基金經理的變動更是頻繁。

對此，浦銀安盛媒體負責人在接受時代周報記者采訪時表示，“去年行業整體的規模是下降的，而我們的規模卻在上升，這個趨勢是好的。”業內人士分析稱：“中外股東之間的矛盾、管理層的動蕩以及投研實力較弱，都造成了浦銀安盛現在的局面。”

規模墊底

據公開資料顯示，浦銀安盛是一家中法合資的銀行系基金公司，成立于 2007年8月，是國內第二批銀行系基金公司的第一家，注冊資本 2 億元人民幣。其中，上海浦東發展銀行(600000.SH)占比 51% ，法國安盛投資管理公司(AXA 集團子公司)占比 39% ，上海盛融占比 10% 。

浦銀安盛旗下目前有6只基金，分別是浦銀安盛價值成長、浦銀安盛紅利股票、浦銀安盛300指數、浦銀安盛生活混合、浦銀安盛收益A類債券以及浦銀安盛收益C類債券。

浦銀安盛價值成長對浦銀安盛來說是一個不堪回首的噩夢。浦銀安盛價值成長成立于2008年4月，是浦銀安盛旗下第一只產品。由于正趕上金融危機，該基金募資額度17.34億元。不過在成立幾個月之后，由于策略的失誤，2008年10月末和11月初，浦銀安盛價值成長最高跌幅曾接近50%。對一家新成立的基金公司而言，開局不利帶來的損傷不僅局限于持有人，基金公司和渠道也同樣損傷嚴重。

浦銀安盛價值成長的開局不利，對浦銀安盛接下來的新基金發行影響頗深。2010年，浦銀安盛發行了一只被動型產品浦銀安盛300指數，首發規模8.15億份，同期同類產品平均首發23.7億份。

有媒體曾報道稱，浦銀安盛、信達澳銀、金元比聯旗下基金整體均取得正收益，根據《投資者報》數據，2010年三家公司加權平均收益率分別為1.42%、5.12%、2.73%。然而，好的業績卻沒有在規模上表現出來。上述三基金公司中，金元比聯總份額下降19億份，降幅61%；信達澳銀下降21億份，降幅25%；浦銀安盛整體規模上升1億份，但減去新發產品募集的8億份，規模也在降。

同樣都是具有渠道優勢的銀行系基金，相比成立時間較晚的農銀匯理和民生加銀，浦銀安盛的處境讓人尷尬。 比如，同樣是在金融危機時發行的第一只產品，農銀匯理的首只基金募集規模就達到了68.4億份，而浦銀安盛的首只基金募集規模僅有17.34億元。

作為國內第二批銀行系基金公司的第一家，目前卻被成立更晚的農銀匯理、民生加銀等銀行系基金遠遠地甩在了后面。業內人士稱，作為銀行系基金，股東方背景更強大的基金公司，從銀行渠道獲得的支持更加強勁。

“雖然同屬銀行系基金，但浦發銀行的實力稍遜于農行、工行、建行、交行，因此浦銀安盛也就無法像其他銀行系基金公司一樣發揮渠道上的優勢。”上述人士進一步解釋。

浦銀安盛有關負責人表示，和其他銀行相比，浦發銀行的網點數量明顯少于農行、工行、建行、交行。雖然股東銀行浦發銀行對我們的基金發行工作始終給予高度重視和鼎力支持，然而浦發銀行較其他的幾家大型商業銀行而言還是屬于中小型的銀行，渠道力量支持上畢竟還是有限的。

變動頻繁

2009年11月13日，浦銀安盛基金公告稱同意黃建平辭去本公司董事暨董事長職務。此時距浦銀安盛成立僅僅過了兩年。浦發銀行副行長兼上海分行行長姜明生擔任董事長。而此舉被看作是浦發銀行強化浦銀安盛支持的重要人事安排。黃建平的離職拉開了該公司高管離開的序幕。

2010年4月1日，浦銀安盛基金公司發布公告稱副總經理兼首席市場營銷官陳逸康因個人健康原因辭職。2010年1月21日，浦銀安盛另外一位副總經理兼首席投資官張建宏因個人工作變動向公司提出辭職。短短兩個月的時間，浦銀安盛基金兩位副總級別的高管相繼辭職，一位掌管投研、一位掌管營銷，對于本身就處在“成長期”的浦銀安盛來說，無疑是一重大的打擊。

2010年12月25日，浦銀安盛基金發布公司高管變更公告，正式宣布總經理劉斐辭職，萬家基金原副總經理錢華接任。浦銀安盛基金公司公告稱公司總經理劉斐任期屆滿，提出不再續任的申請，劉斐為浦銀安盛成立的第一屆總經理。

浦銀安盛的人才流失不僅存在于其高管層， 旗下各只基金的基金經理一直變動也頗為頻繁。其實在這個基金經理流動節奏日趨加快的時代，基金經理的離職公告讓人目不暇接，原本實力就很弱的浦銀安盛基金自然也難以避免這樣的命運。

2010年7月22日，浦銀安盛發布公告稱浦銀價值基金經理及浦銀紅利基金雙基金經理之一方毅先生因個人原因離職；2010年6月26日，浦銀收益基金經理及浦銀生活基金雙基金經理之一段福印先生因個人原因離職； 浦銀安盛決定由公司副總經理兼首席投資官周文秱擔任浦銀收益基金經理，浦銀生活基金的基金經理則是由原基金經理林峰繼續擔任。分析人士稱“管理層的頻繁動蕩或許是緣于中外股東間的矛盾。”

浦銀安盛如今的局面可以追溯到其誕生前期，按中外方股東的協議，浦銀安盛的董事長、總經理由中方大股東浦發銀行派遣；而投資總監、運營總監則由外方股東，即法國安盛投資管理公司派遣。也就是說，法國安盛控制了浦銀安盛的投研部門，而作為大股東的中方股東浦發銀行對此僅有建議權。

一個客觀事實是，雖然外方股東安排的投研人員均具有豐富的投資經驗，而且對海外成熟的投資模型、理論、方法很熟悉，但畢竟他們不了解中國市場。對浦銀安盛來說，2011年是至關重要的一年。如果情況沒有好轉，繼續燒錢，那么浦銀安盛將面臨著要么引入新的資本方以提供可燒的錢，要么就被兼并收購的命運。

浦銀安盛媒體負責人表示：“2010年高管的變動是比較頻繁，但重要的是看變動的結果，現在看來，這個結果的趨勢是好的，我們的規模和業績都在增長。無論是投研還是公司的制度都在整改，整個都在提升的過程中，這個效果已經顯現出來了。變更不一定就不好，如果結果是好的，那么變更就是一個有效的措施。”