2950點是調整第一支撐位

承接上周五調整態勢，本周一A股早盤小幅低開。開盤后，由于小盤股的持續殺跌，大盤出現了一波又一波的做空能量，上證指數在擊穿3000點之后出現了持續下跌，在日K線圖形成了一根幾乎光頭光腳的中陰K線，短線做空能量充沛。

分析人士認為小盤股是昨日大盤急跌的元兇，小盤股急跌又主要因為小盤股本身的高估值。眾所周知，海外成熟股市的小盤股也有高估值的現象，比如納斯達克市場平均市盈率也達到了50倍。小盤股的高成長帶來了其高估值特征。

正因為如此，一旦小盤股高成長性低于預期，那么，市場就會用腳投票。上市公司一季報的陸續公布，發現很多小盤股的高估值只是預期，而不是事實。海普瑞、中瑞思創、大金重工、泰勝風能等個股均出現了一季度業績下滑，甚至在一季度中預計2011年上半年業績也將大幅下滑，小盤股高估值的基礎迅速瓦解，昨日小盤股集體沖擊跌停。

不過，從昨日盤面也可以看出，多頭并未放棄努力，一方面其在空方力量雄厚的小盤股中努力尋找高成長性個股，期望能夠瓦解空軍陣營，比如拉抬鐵漢生態、漢川技術等品種。

另一方面則轉戰業績穩定的消費類個股，昨日洋河股份、貴州茅臺等釀酒食品概念股以及大商股份等商業股逆勢走強，前者主要是因為具有一定的自主定價權，可以輕松跑贏通脹，故此類個股的業績成長性相對確定，引發了避險資金的關注，獲得了大量買盤的支撐。后者則是因為在溫和通脹的背景下，消費者的消費潛能持續釋放，使得商業零售板塊的銷售收入與盈利能力持續提升，大商股份在今年一季度業績提升就是最好的說明，故此類個股也迅速得到了避險資金的認可。

但可惜無論是鐵漢生態等小盤高成長股，還是業績穩定增長的商業零售、釀酒食品等大消費概念股，其短線漲幅空間相對有限。畢竟目前推動此類個股上漲的資金來源主要是基金，而基金目前無力發動新一輪行情。因為基金目前的倉位仍處于歷史高位區域，其后續買盤力量相對有限，所以，此類個股難以反復活躍，成為大盤的漲升引擎。

更為重要的是，目前市場空頭能量仍有待釋放。一是因為小盤股業績增速一旦下滑，那么，區區10%或者20%的股價調整幅度顯然難以反映市場的失望情緒。二是因為目前一季報公布期尚有三四個交易日，而這三四個交易日也是小盤股集中披露季報的時間點，因此，小盤股的做空能量仍有待釋放。

綜上所述，大盤短線仍將面臨小盤股一浪接一浪的殺跌考驗。與此同時，基金等主流資金開始轉向大消費類個股，也意味著游資熱錢大搞的化工、鋼鐵等強周期性個股的做多周期已接近尾聲，如此來看，大盤面臨的壓力多多。故分析人士認為本周一的跳空缺口將成為大盤后續行情一個強阻力位。不僅因為此缺口是小盤股殺跌所留下的，而且還在于此缺口與3000點一線重合，更增加了這一缺口的壓力。

所以，大盤近期可能會反復調整，2950點將成為第一支撐位。在操作中，建議投資者謹慎，盡量不盲目加倉與搶反彈，尤其不搶一些殺跌途中的、業績低于預期的小盤股的反彈。