2月銀信合作 短期產品收益逐漸上升

受到多重因素的影響，信托市場此前的“明星”銀信合作產品，其發行數量和占比在2月份均呈下降趨勢，而短期限的銀信合作產品的預期收益率則逐漸上行。

普益財富日前發布的《2月份信托市場月報》顯示，受春節因素影響，2月份銀信合作理財產品的發行量回落。2月新發銀信合作理財產品292款，較2011年1月的403款減少111款，降幅為27.54%。從相對量來看，2月新發銀信合作產品占銀行理財產品的比例為25.89%，較1月份減少4.07個百分點。加上2月份天數較少，又恰逢中國傳統節日——春節放假，實際工作日僅為16天，較1月份少5天。

事實上，由于監管的限制，信貸類銀信合作產品的發行一直未能扭轉頹勢。從總體結構看，在403款銀信合作理財產品中，信貸類為31款，較上月減少6款，占比為7.69%，較上月下降2.05個百分點。經過政策的嚴厲打壓，信貸類銀信合作產品一直未能回到原有的發行水平，普益財富認為，雖然最近兩月稍有些微回暖，但從監管層的態度和下發的政策來看，年內信貸類銀信合作產品有較好表現的概率較小。

從近6個月來看，短期限的銀信合作產品預期收益率在逐漸上行。普益財富監測的數據顯示，2月份那些6個月以下期限的產品平均預期收益率為3.54%，較上月提高0.23個百分點，繼續保持上升趨勢；6個月（含）至1年期平均預期收益率為4.42%，較上月提高0.12個百分點；1年（含）以上期限產品平均預期收益率為5.03%，較上月降低0.14個百分點。最近半年來，6個月以下期限產品收益一直呈上升趨勢，對加息及加息預期的反映比較明顯；6個月（含）至1年期產品收益也在曲折中向上攀升，也是在一定程度上受到了加息的影響；1年（含）以上期限產品收益的走勢不明確。

普益財富統計數據顯示，2月共有33家信托公司發行91款集合信托產品，環比減少9% ，同比增加56.9%。其中，外貿信托發行了21款，遙遙領先于其他信托公司；其次是中融信托，發行了10款；其余信托公司發行數均低于8款。普益財富指出，受春節假期的影響，2月份信托產品發行量環比減少，在預料之中。

從運用領域看，2月工商企業領域和房地產領域產品發行量差異不大，處于領先地位，分別發行了29款、27款，其次是證券市場領域。從數據顯示來看，房地產領域在政策嚴厲打壓的“陣痛”之后，有逐漸回暖跡象，若不出臺新的政策，預計將繼續保持現有的占比水平。