藝術品份額交易全國呈燎原之勢

昨日，鄭州文化藝術品交易所首批份額產品揭開面紗，83件尺寸高2.5cm到30cm不等的藍田泥塑組成資產包公開發售，定價3000萬元，平均每件約合36萬元。

四天前，成都文化產權交易所宣布《汪國新·朋友》當代藝術品資產權益份額開始發售。據媒體報道，北京九歌、湖南、陜西都可能上馬藝術品份額交易，藝術品份額交易開始在全國呈現燎原之勢。

天津文化藝術品交易所的“成功”備受關注，主要是流動性制度設計更容易被接受。雖然深圳文交所掛牌早于天津，但深圳的份額太大，普通投資者難以參與。

一位深入參與了天津文交所藝術品交易的投資者說：“天津的藝術品遭到爆炒主要是因為發行量太小，盤子太小，這和證券市場上的小盤股一樣。同時天津文交所是一個更自由的交易市場，在最開始的制度設計上沒有對可能出現的爆炒設限。”

鄭州文化藝術品交易所新聞發言人張保盈在微博中不承認在制度上參考天津，只是說“鄭州文交所注冊時更多地是研究深圳文交所和上海文交所，并去深圳文交所考察了幾次”。但現在的制度設計上，鄭州顯然是吸取了天津的經驗教訓。目前鄭州文交所也是網絡客戶終端通過經紀商參與份額交易，份額交易也是參考股票交易采取連續競價方式進行，不過鄭州文交所又規定，“份額交易每次買賣的數量不得低于該份額產品份額總量的5％。并需是5％。的整數倍”。這就意味著每個份額產品限定200個會員購買，同時最初持有人還保留一定量的份額。

成都文交所也有防止爆炒的制度設計。其發布的《當代藝術品資產權益份額發售與轉讓規則》指出，“如發現權益份額轉讓的平均價格連續兩周內漲跌幅度達到20%或累計三周內漲跌幅度達到20%時，本所于下周一發布暫停轉讓的公告”，并且會“查詢藝術品原始作者的相關藝術品作品在當期拍賣市場的拍賣價格情況并通過網站對外公示，該公示作為權益份額轉讓的參考。”這一公示做法和上市公司公布業績有些類似，對投資者有一定參考價值。

各地交易所雖然都采用份額化交易制度，卻又不是深圳、天津模式的簡單復制，在力求創新完善的同時也正不斷受到各方的質疑。比如鄭州推出的藍田泥塑，就有投資者認為其估值嚴重偏離正常市值。